Bottom line: A taxa de desemprego avançou em março, como esperado. O mercado de trabalho segue demasiadamente apertado, sem sinal de normalização tempestiva. A taxa de desemprego avançou para 6,1% no trimestre móvel encerrado em março, em linha com o esperado. Ainda que ocorra uma aceleração em relação aos meses anteriores, a taxa é a …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (mar/26): Demasiadamente apertado Leia mais »
Bottom line: A taxa de desemprego avançou em janeiro, como esperado, mantendo um forte crescimento real dos rendimentos na ocupação principal. O mercado de trabalho precisa de ajustes, mas não vemos isso ocorrendo, na velocidade necessária, durante 2026 A taxa de desemprego avançou para 5,4% no trimestre móvel encerrado em janeiro, como esperado, mantendo-se próxima …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (jan/26): Precisamos de ajustes Leia mais »
Bottom line: A taxa de desemprego recuou para 5,4% em outubro, novo mínimo histórico, ainda que com desaceleração do crescimento da ocupação. Uma forte aceleração do desemprego em 2026 nos parece, com a informação atual, bastante improvável. A taxa de desemprego caiu para 5,4% no trimestre móvel encerrado em outubro, levemente abaixo do esperado pelo …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (out/25): Novo mínimo histórico Leia mais »
Bottom line: O CAGED foi levemente inferior ao esperado em julho, com sutil redução da geração de vagas formais na economia. De toda forma, o mercado de trabalho formal segue enormemente robusto. O CAGED de julho foi marginalmente inferior ao esperado pelo mercado, com uma geração líquida de 130mil postos de trabalho formais (esperado: 138mil). …
Bottom line: O CAGED foi levemente inferior ao esperado em junho, configurando uma leve tendência declinante na geração líquida de vagas formais na economia. O ajuste, no entanto, precisa se aprofundar. O CAGED de junho foi levemente inferior ao esperado pelo mercado, com uma geração líquida de 166mil postos de trabalho formais (esperado: 177mil). Apesar …
Bottom line: A taxa de desemprego recuou em maio, vindo novamente abaixo do esperado pelo mercado. O mercado de trabalho evidencia o desequilíbrio macroeconômico brasileiro. A taxa de desemprego recuou para 6,2% no trimestre móvel encerrado em maio, novamente abaixo do esperado (6,3%), fortalecendo a evidente, e excessiva, robustez do mercado de trabalho (gráfico 1). …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (mai/25): Desequilíbrio evidente Leia mais »
Bottom line: A taxa de desemprego recuou para 6,2% no trimestre móvel encerrado em outubro, a mais baixa da série histórica. A cada mês, os sinais de excesso no mercado de trabalho aumentam. A taxa de desemprego recuou para 6,2% no trimestre móvel encerrado em outubro (gráfico 1), em linha com o esperado pelo mercado, …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (out/24): Excessos crescentes Leia mais »
Bottom line: A taxa de desemprego recuou para 7,1% no trimestre móvel encerrado em maio, surpreendendo o mercado, com forte expansão da ocupação e aceleração do crescimento da renda real. O mercado de trabalho não dá qualquer alívio para a autoridade monetária. A taxa de desemprego recuou para 7,1% no trimestre móvel encerrado em maio …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (mai/24): Sem nenhum alívio Leia mais »
Bottom line: A taxa de desemprego recuou para 7,5% no trimestre móvel encerrado em abril, com renovado fortalecimento dos salários reais. O cenário fica cada vez mais difícil para a condução da política monetária. Com dados mais fortes e choques negativos a afetarem o cenário de inflação, entendemos que o espaço para cortes de juros …
Taxa de desemprego – PNAD Contínua (abr/24): Espaço exaurido Leia mais »
Bottom line: O CAGED registrou expansão líquida de 240 mil postos formais de trabalho em abril, mais uma vez acima do esperado. O mercado de trabalho segue robusto, reforçando os desafios na condução da política monetária. O CAGED registrou expansão líquida de 240 mil postos formais de trabalho em abril, resultado superior ao consenso de …