Bottom line: A bateria de dados de maio segue mostrando uma economia desequilibrada, com dificuldade de gerar números robustos de crescimento. Os sinais foram dúbios, com menos vigor na indústria e alguma recuperação do varejo. A bateria de dados de maio trouxe sinais dúbios, com desaceleração dos indicadores industriais e alguma retomada, ainda que incipiente, …
Produção industrial e vendas no varejo (mai/24): Sinais dúbios Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo, tanto restrito como ampliado, vieram abaixo das expectativas de mercado em abril. No entanto, os seus detalhes foram relativamente benignos, e seguem alinhados a um processo de retomada de demanda na economia. Resta avaliar como o cenário prospectivo mudará em função da tragédia climática no Rio Grande do Sul. …
Bottom line: A bateria de dados de abril segue mostrando uma economia desequilibrada, com excesso de peso nos vetores de oferta (produção industrial) e baixo dinamismo na demanda (de bens ou de serviços). A estratégia é inconsistente a prazos mais longos, mas segue como a principal aposta do governo chinês no curto prazo. Mantendo o …
Produção industrial e vendas no varejo (abr/24): Estratégia inconsistente Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo mostraram pouco vigor em março, com tom mais negativo que deve desidratar as visões mais otimistas a respeito do desempenho da demanda no início de 2024. Interrompendo uma sequência de expansões marginais, as vendas no varejo restrito permaneceram estáveis em março, consistente com um avanço interanual de +5,7%. A …
Bottom line: Os dados de produção industrial e vendas no varejo frustraram as expectativas em março, dando um tom mais negativo para o fim do trimestre. A manutenção do ímpeto de crescimento do início do ano, observada no resultado do PIB, está sob ameaça. A bateria de dados de alta frequência de março veio abaixo …
China – Produção industrial e vendas no varejo (mar/24): Ímpeto ameaçado Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo voltaram a surpreender em fevereiro, mantendo o ímpeto observado em janeiro. Parece seguro dizer que a robustez do mercado de trabalho e as medidas governamentais de promoção da demanda interna estão tendo efeitos sobre as vendas. No embalo da leitura positiva de janeiro, as vendas no varejo restrito avançaram …
Flash BRCG | Vendas no varejo (fev/24): Surfando estímulos Leia mais »
Bottom line: Os dados de produção industrial e vendas no varejo cresceram no início de 2024, com domínio da produção. A China tenta, de novo, “sair pela oferta”, mas nos parece que esta estratégia tem efeitos mais limitados na atual conjuntura. A bateria de dados de alta frequência do primeiro bimestre de 2024 sugere que …
Produção industrial e vendas no varejo (fev/24): Saída pela oferta Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo surpreenderam as expectativas de mercado em janeiro, devolvendo grande parte da frustração observada ao final de 2023. As iniciativas pró-demanda que estão sendo implementadas pelo governo tendem a melhorar o desempenho das vendas, especialmente no curto prazo. As vendas no varejo surpreenderam positivamente em janeiro, tanto na métrica restrita …
Bottom line: As vendas no varejo frustraram, amplamente, as expectativas de mercado em dezembro. Os resultados de 2023 foram pouco afetados, mas emerge um sinal de alerta para o início de 2024. Resta saber como se comportaram os serviços, e como o governo reagirá a esta frustração. Revertendo o ganho modesto observado em novembro, as …
Vendas no varejo (2023): Frustração ao final do ano Leia mais »
Bottom line: Os dados de produção industrial e vendas no varejo cresceram em dezembro, notando surpresa positiva no primeiro e frustração no segundo. As dúvidas quanto a uma dinamização robusta da atividade darão o tom do debate neste início de 2024. Dando sequência ao padrão observado em novembro, a bateria de dados de atividade de …
China – Produção industrial e vendas no varejo (dez/23): Dúvidas adiante Leia mais »