O volume de serviços registrou contração de -2,0% anual em fevereiro, resultado melhor do que a mediana das expectativas de mercado (-3,5%) e consistente com uma forte expansão mensal de +3,7%. Todos os subsetores de serviços apresentaram expansão na margem, com destaque absoluto para “Serviços prestados às famílias” (+8,8% mensal),  “Transportes, serviços auxiliares e correios” (+4,4% mensal, com forte crescimento pelo segundo mês consecutivo) e “Outros serviços” (+4,7% mensal).

Mesmo lembrando que o resultado das vendas no varejo já indicava um fevereiro forte, o desempenho dos serviços foi não menos do que surpreendente. Na série ajustada sazonalmente, o volume total de serviços se encontra 0,9p.p. acima do nível pré-Covid (fev/20), enfim recompondo toda a queda observada durante a pandemia. A enorme heterogeneidade subsetorial continua. Do lado positivo, “Serviços de informação e comunicação” e “Transportes, serviços auxiliares e correios” encontram-se, respectivamente, 2,6p.p. e 2,8p.p. acima do nível pré-Covid; do lado negativo, “Serviços prestados às famílias” encontram-se 23,7p.p. abaixo do nível anterior à pandemia.

Devemos lembrar, no entanto, que haverá devolução de parte da melhora recente nos próximos meses, com o recrudescimento da questão sanitária e as múltiplas restrições à circulação que foram implementadas no país. Isso será mais evidente nos dados de março e abril, marcando uma transição desafiadora entre o primeiro e o segundo trimestres.