Bottom line: O estoque de crédito registrou forte expansão marginal em junho, sendo puxado principalmente pelas concessões às empresas. As políticas de estímulos posteriores à tragédia gaúcha já aparecem nos dados O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) expandiu +1,2% em junho, na série livre influências sazonais, consistente com uma expansão interanual de …
Indicadores de crédito (jun/24): Estímulo às empresas Leia mais »
Bottom line: O IPCA-15 avançou +0,30% em julho, acima do esperado, com composição particularmente ruim – especialmente nos preços livres, e, em específico, nos serviços. A leitura do mês não ajudará na descompressão do prêmio que vemos na estrutura a termo até o final de 2024. O IPCA-15 avançou +0,30% em julho, acima do esperado …
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 4,0bi em junho, levando o acumulado em 12 meses a US$ 31,5bi (1,4% do PIB). Mudanças metodológicas, ordinárias e extraordinárias, mudaram a composição do balanço de pagamentos, mas não o seu resultado. Esperamos déficits em conta corrente moderados até 2025, com financiamento externo suficiente. A conta …
Conta corrente e balanço de pagamentos (jun/24): Tudo mudando para nada mudar Leia mais »
DESTAQUE BRCG | Brasil Encontro marcado até o fim da década: Pressão nas despesas e a implosão das instituições fiscais Matheus Ribeiro (matheus.ribeiro@brcg.com.br) Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 18/07/2024 Bottom line: A pressão sobre a execução orçamentária aumentou, com a supressão de mecanismos de contenção do crescimento das despesas após 2022. Cumprir o Novo Arcabouço Fiscal não …
Bottom line: O ECB manteve as taxas de juros referenciais na sua reunião de julho, como amplamente esperado. Houve mudança na sinalização prospectiva, deixando um movimento na próxima reunião (em setembro) totalmente em aberto. Revisamos o nosso cenário, e agora esperamos que o próximo corte de juros só ocorra na reunião do ECB de dezembro. …
Decisão de política monetária – ECB (jul/24): Tirando setembro da conta Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram frágeis em junho, com pequeno sinal de melhora nas vendas imobiliárias no início de julho. A construção civil segue como um arrasto para o crescimento da economia chinesa. Mantendo o padrão observado nos últimos meses, os indicadores de investimentos e do mercado imobiliário chinês seguiram …
Investimentos e mercado imobiliário (jun/24): Arrasto para o crescimento Leia mais »
Bottom line: A bateria de dados de junho mostrou uma fraqueza relevante nos indicadores de demanda interna, especialmente das vendas no varejo. Nessa toada, a meta de crescimento “ao redor” de +5,0% vai se tornar crescentemente desafiadora. A bateria de dados de alta frequência de junho foi marcada por grande frustração nos indicadores de demanda …
Produção industrial e vendas no varejo (jun/24): Enorme frustração nas vendas Leia mais »
Bottom line: O crescimento do PIB chinês frustrou no 2º trimestre de 2024, com aparente desaceleração do consumo interno e dos serviços. Sem mirar no real problema, a falata de demanda interna, o governo chinês segue gastando de forma ineficiente. Esperamos crescimento do PIB de +4,9% em 2024. Depois da surpresa positiva do 1º trimestre …
Bottom line: Revisamos marginalmente a projeção de crescimento do PIB no 2º trimestre, e agora esperamos expansão interanual de +5,0%. Os resultados do PIB chinês serão divulgados no próximo domingo A atualização da projeção de crescimento ocorreu ao incorporarmos as informações mais recentes de inflação e crédito, e pode ser dita como marginal (literalmente, um …
Tracking PIB China (2024.T2 – Projeção final): Convergência de expectativas Leia mais »
Bottom line: As concessões de crédito amplo voltaram a contrair em junho, em cenário de carência de demanda por crédito. Especial atenção tem sido dada à fraqueza das operações bancárias, com crescente preocupação com o seu baixo dinamismo. Mantendo o padrão observado nos últimos meses, tivemos mais uma fraca leitura nos indicadores de crédito chineses …
Indicadores de crédito (jun/24): Problemas nos bancos Leia mais »