Bottom line: As fontes de financiamento seguem suficientes para cobrir as necessidades de financiamento externo, mesmo em ambiente de déficit em conta corrente “elevado”. Esperamos déficits pouco inferiores a 3,5% do PIB no biênio 2025-2026, sem grandes questões no financiamento externo brasileiro. A conta corrente registrou um déficit de US$5,1 bi em outubro, levemente superior …
Conta corrente e Balanço de Pagamentos (out/25): Cenário mantido Leia mais »
Bottom line: A despeito do déficit em conta corrente elevado (3,6% do PIB nos 12 meses encerrados em setembro), as fontes de financiamento têm sido suficientes, no decorrer de 2025, para cobrir as necessidades de financiamento externo. Em regimes de câmbio flexível, não faz sentido falar de um patamar alarmante para o déficit em conta …
Conta corrente e balanço de pagamentos (set/25): O que importa é o equilíbrio Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$4,7 bi em agosto, com acumulado em 12 meses de US$76,2 bi (3,5% do PIB). Houve revisão das séries históricas, ampliando o déficit em conta corrente e as amortizações externas, perfeitamente compensadas por um aumento do financiamento agregado. Esperamos déficit em conta corrente em torno de 3,5% …
Conta corrente e balanço de pagamentos (ago/25): Revisão da série histórica Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$7,7 bi em julho, com acumulado em 12 meses de US$75,3 bi (3,5% do PIB). O déficit em conta corrente sobe, em ambiente com financiamento externo menos abundante. Esperamos déficit em conta corrente de 3,2% do PIB, tanto em 2025 como em 2026. E, em ambos os …
Conta corrente e balanço de pagamentos (jul/25): O déficit aumenta Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$5,1 bi em junho, com acumulado em 12 meses de US$73,1 bi (3,4% do PIB). Esperamos déficits de 3,0% do PIB tanto em 2025 como em 2026, com financiamento externo levemente insuficiente. Para além de todas as incertezas do cenário, a provável imposição de um tarifaço americano …
Conta corrente e balanço de pagamentos (jun/25): Fase mais difícil Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 2,9bi em maio, com acumulado em 12 meses de US$ 69,4bi (3,3% do PIB). Esperamos um déficit de 2,8% do PIB em 2025, sem acumulação de reservas internacionais neste ano. A conta corrente registrou um déficit de US$ 2,9 bi em maio, levemente abaixo do esperado …
Conta corrente e balanço de pagamentos (mai/25): Mais estreito Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 1,3bi em abril, com acumulado em 12 meses de US$ 68,5bi (3,2% do PIB). Seguimos esperando déficit nas cercanias de 2,5% do PIB em 2025, com financiamento externo suficiente, ainda que não pujante. A conta corrente registrou um déficit de US$ 1,3 bi em abril, abaixo …
Conta corrente e balanço de pagamentos (abr/25): Mantendo a toada Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 2,2bi em março, reduzindo o acumulado em 12 meses para US$ 68,5bi (3,2% do PIB). Seguimos esperando déficit nas cercanias de 2,5% do PIB em 2025, com financiamento externo suficiente para cobri-lo. A conta corrente registrou um déficit de US$ 2,2 bi em março, abaixo do …
Conta corrente e balanço de pagamentos (mar/25): Pequena redução do déficit acumulado Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 8,8bi em fevereiro, levando o acumulado em 12 meses a US$ 70,2bi (3,3% do PIB). Os resultados devem melhorar adiante, com melhora nas exportações líquidas e ajustes nas rubricas de serviços e rendas. Esperamos déficit de 2,5% do PIB em 2025, e financiamento suficiente para cobri-lo; …
Conta corrente e balanço de pagamentos (fev/25): Mantendo a dinâmica Leia mais »
Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 8,7bi em janeiro, levando o acumulado em 12 meses a US$ 65,4bi (3,0% do PIB). Com nova revisão na série histórica, o déficit em conta corrente aumentou no período entre 2022 e 2024. Com condições externas mais adversas, a variação de ativos de reserva no período …
Conta corrente e balanço de pagamentos (jan/25): O buraco fica Leia mais »