Bottom line: As leituras de inflação seguiram fracas em abril, já em meio ao recrudescimento das tensões comerciais com os EUA, mas sem mostrar efeitos óbvios dessa dinâmica negativa. Seguiremos em deflação dupla durante os próximos meses, sem mudanças no cenário. A bateria de dados de inflação de abril não trouxe surpresas na economia chinesa, …
Inflação (abr/25): Mais do mesmo, e isso não é bom Leia mais »
Bottom line: As leituras de inflação frustraram em março, corroborando a deflação dupla na economia chinesa. Ao menos sob a ótica dos preços, a posição inicial chinesa para lidar com os choques da guerra comercial não é das mais favoráveis. Ultrapassado o ruído do 1º bimestre do ano, em função do Ano Novo Lunar, voltamos …
Bottom line: As leituras de inflação frustraram em fevereiro, muito em função de dificuldades (recorrentes) de contabilizar o efeito-calendário do Ano Novo Lunar. Para além do ruído, a situação segue a mesma, com crônica incapacidade de dinamizar a demanda interna e desafios para evitar uma deflação dupla persistente. Como antecipado em nosso último comentário sobre …
Bottom line: Os resultados de inflação de janeiro foram fracos, reforçando os enormes desafios enfrentados pela economia chinesa na atual conjuntura. A observar como os governantes vão lidar com isso, adaptando os seus planos às crescentes restrições impostas à sociedade chinesa. A bateria de dados de inflação de janeiro de 2025 mostrou alguma aceleração dos …
Bottom line: Os resultados de inflação de 2024 confirmaram um cenário de fraqueza consistente na demanda doméstica, seja pelo CPI ou pelo PPI. A despeito de uma maior preocupação do governo, não vemos uma solução robusta para o problema de carência de demanda. Seguiremos flertando com a deflação durante 2025. Em 2024, a inflação chinesa …
Inflação (2024): Confirmando a fraqueza da demanda Leia mais »
Bottom line: Os resultados de inflação de novembro foram novamente fracos, especialmente nos preços aos consumidores. A China segue flertando com uma deflação dupla (no CPI e no PPI) em 2024. A inflação chinesa seguiu “de joelhos” em novembro, com leitura mais fraca do que o esperado nos preços aos consumidores e pequena aceleração, bastante …
Inflação (nov/24): Flertando com uma deflação dupla Leia mais »
Bottom line: Os resultados de inflação de outubro foram fracos, consolidando o descasamento entre demanda e oferta na economia. São grandes as chances de termos uma deflação dupla, aos consumidores e aos produtores, em 2024. Intensificando os sinais de moderação da demanda sobre o quais temos falado há alguns meses, os indicadores de inflação chineses …
Bottom line: Os resultados de inflação de setembro consolidam a fraqueza da demanda na economia chinesa. Políticas monetárias e creditícias foram postas em marcha, mas são necessárias iniciativas fiscais, bem-calibradas, para fazer a economia sair do modo de hibernação em que se encontra. Intensificando os sinais emitidos nos meses anteriores, as leituras de inflação de …
Bottom line: Os resultados de inflação de agosto evidenciam a carência de demanda sobre a qual temos falado nos últimos meses, e só não foram mais baixos devido a uma “ajuda” da inflação de alimentos. Não se vislumbra uma solução para a carência de demanda no curto prazo. As leituras de inflação chinesa mostraram fraqueza …
Bottom line: Os resultados de inflação de julho mostraram pressão pontualmente mais forte aos consumidores, ligada a questões climáticas pontuais. As evidências de descasamento entre demanda e oferta seguem robustas, e não há sinal de solução no curto prazo. As leituras de inflação chinesa em julho mostraram um descasamento entre os preços aos consumidores e …