Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram com desempenho claudicante em dezembro, e as vendas imobiliárias foram mais fracas do que esperávamos. O cenário prospectivo segue recheado de dúvidas. Em nosso último comentário, antecipamos que o nosso indicador antecedente para as vendas imobiliárias mostrava uma recuperação histórica em dezembro, em linha com …
Investimentos e mercado imobiliário (dez/24): Recheado de dúvidas Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa deram sinais sutis de ajuste em novembro, com forte indução do Estado. Foco total nas vendas imobiliárias, que aceleraram no mês (como esperávamos) e que tendem a ter um desempenho histórico em dezembro. Como tínhamos antecipado no último mês, nosso indicador em “tempo real” de transações …
Investimentos e mercado imobiliário (nov/24): O Estado indutor Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa começaram a dar sinais de ajuste, especialmente nas operações estatais e nas vendas imobiliárias. Esperamos que os indicadores melhorem nos próximos meses, posto que o apoio ao setor é a grande aposta do governo para estabilizar a economia As políticas anticíclicas implementadas pelo governo chinês tiveram …
Investimentos e mercado imobiliário (out/24): Início do ajuste Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram fracos em setembro, com pontuais indicações de avanço no reequilíbrio do setor. Sem detalhes das medidas que possam dar sustentação ao segmento, temos dificuldade de gerar cenários prospectivos mais positivos. Ao contrário das surpresas positivas observadas no PIB e nos indicadores de atividade em alta …
Investimentos e mercado imobiliário (set/24): História (triste) sem fim Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram fracos em agosto. O fim do túnel parece estar longe, e não há sinal de que os segmentos, tão relevantes para a China, voltem aos trilhos no curto prazo Mantendo o tom negativo observado na produção industrial e nas vendas no varejo, a bateria de …
Investimentos e mercado imobiliário (ago/24): Longe do fim do túnel Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa deram sinais de desaceleração adicional em julho, ressignificando os recentes temores expressos por grandes players siderúrgicos chineses. O inverno chegou, e agora se deve tentar atravessá-lo. Ampliando a fragilidade já observada nos últimos meses, a bateria de dados ligados à construção civil deu sinais de desaceleração …
Investimentos e mercado imobiliário (jul/24): O inverno chegou Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram frágeis em junho, com pequeno sinal de melhora nas vendas imobiliárias no início de julho. A construção civil segue como um arrasto para o crescimento da economia chinesa. Mantendo o padrão observado nos últimos meses, os indicadores de investimentos e do mercado imobiliário chinês seguiram …
Investimentos e mercado imobiliário (jun/24): Arrasto para o crescimento Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa voltaram a dar sinais de fragilidade em maio. A desaceleração da construção civil chinesa parece uma história sem fim, e não há qualquer sinal de estabilização no curto prazo. Dando sequência ao fraco desempenho já apontado em abril, os indicadores de investimentos e construção civil seguiram …
China – Investimentos e mercado imobiliário (mai/24): História sem fim Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram frágeis em abril, ainda que se tenha observado alguma melhora relativa nos indicadores imobiliários. Foco em potenciais intervenções do governo, indicando que o Politburo começa a se cansar do ajuste que ele mesmo iniciou. Após alguns meses de surpresas positivas, indicando que o segmento de …
Investimentos e mercado imobiliário (abr/24): Sinais de cansaço Leia mais »
Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa mostram dinâmicas cada vez mais divergentes em suas entranhas, com aceleração da parcela não-imobiliária e desaceleração cada vez mais profunda das inversões imobiliárias. A contribuição relativa desses grandes vetores determinará o desempenho da economia em 2024. Ao final de 2023, ressaltamos que havia sinais incipientes de …
Investimentos e mercado imobiliário (fev/24): Dinâmicas divergentes Leia mais »