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China

Bottom line: O mercado de crédito chinês segue mostrando alguma recuperação, ainda que longe de ser pujante. Entendemos que a economia chinesa tem mais capacidade de lidar com os desafios da conjuntura, externa e interna, do que o reconhecido pela mediana dos analistas. Dando sequência a sinais moderadamente positivos observados ao final de 2024, a …

Indicadores de crédito (jan/25): Alguma melhora adicional Leia mais »

Bottom line: Os resultados de inflação de janeiro foram fracos, reforçando os enormes desafios enfrentados pela economia chinesa na atual conjuntura. A observar como os governantes vão lidar com isso, adaptando os seus planos às crescentes restrições impostas à sociedade chinesa. A bateria de dados de inflação de janeiro de 2025 mostrou alguma aceleração dos …

Inflação (jan/25): Números fracos Leia mais »

Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI´s foram mais fracos em janeiro, sugerindo uma largada mais desafiadora em 2025. Ainda assim, seguimos esperando que o crescimento da economia chinesa seja, neste ano, maior do que o imaginado pelo mercado. A bateria de dados qualitativos de janeiro foi mais fraca do que o esperado, tanto nas …

Tracking PIB China (2025.T1 – 2ª atualização): Largada mais fraca Leia mais »

Bottom line: Os investimentos e a construção civil chinesa seguiram com desempenho claudicante em dezembro, e as vendas imobiliárias foram mais fracas do que esperávamos. O cenário prospectivo segue recheado de dúvidas. Em nosso último comentário, antecipamos que o nosso indicador antecedente para as vendas imobiliárias mostrava uma recuperação histórica em dezembro, em linha com …

Investimentos e mercado imobiliário (dez/24): Recheado de dúvidas Leia mais »

Bottom line: O PIB chinês superou a expectativa de mercado no 4º trimestre, levando ao cumprimento estrito da meta de crescimento de +5,0% em 2024. Os desafios prospectivos são múltiplos, mas seguimos entendendo que os analistas estão excessivamente pessimistas quanto ao desempenho da economia chinesa em 2025. Em nossa última atualização do tracking de crescimento …

PIB China (2024) e Tracking PIB China (2025.T1 – 1ª atualização): Preparando-se para lidar com inúmeros desafios Leia mais »

Bottom line: O mercado de crédito chinês mostrou alguma recuperação em dezembro, mas sem apagar o desempenho decepcionante de 2024. Há inúmeras medidas de promoção das operações creditícias, especialmente bancárias, em curso, mas seus efeitos ainda precisam ser observados. Em marcante diferença em relação ao comportamento dos meses anteriores, observamos alguma recuperação do crédito na …

Indicadores de crédito (2024): Um ano decepcionante Leia mais »

Bottom line: Os resultados de inflação de 2024 confirmaram um cenário de fraqueza consistente na demanda doméstica, seja pelo CPI ou pelo PPI. A despeito de uma maior preocupação do governo, não vemos uma solução robusta para o problema de carência de demanda. Seguiremos flertando com a deflação durante 2025. Em 2024, a inflação chinesa …

Inflação (2024): Confirmando a fraqueza da demanda Leia mais »

Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI´s sugerem uma melhor composição do crescimento econômico ao final de 2024, com aceleração relativa dos serviços. Nosso tracking de crescimento do PIB indica projeção abaixo da mediana de mercado para o último trimestre de 2024, mas claramente estamos em terreno otimista para 2025. A bateria de dados qualitativos …

Tracking PIB China (2024.T4 – 6ª atualização): Melhora na composição Leia mais »