Bottom line: Como amplamente esperado, o ECB manteve as taxas de juros referenciais inalteradas em sua reunião de janeiro. A autoridade monetária segue com o seu plano de voo, marcado pela cautela e pela clareza na comunicação. Continuamos com o call de cortes de juros a partir de meados do ano, em processo prudente e …
Decisão de política monetária – Comunicado do ECB (jan/24): Mantendo o plano de voo Leia mais »
Bottom line: Como amplamente esperado, o ECB manteve as taxas de juros referenciais inalteradas em sua reunião de dezembro. Houve ajustes no cenário prospectivo, para melhor, e sinalização de normalização mais tempestiva do balanço da autoridade monetária. No entanto, a guarda do ECB seguirá levantada, sendo necessárias mais informações para mudanças na estratégia …
Bottom line: Como amplamente esperado, o ECB manteve as taxas de juros referenciais inalteradas em sua reunião de outubro. Não há qualquer sinalização sobre mudanças nos próximos meses; estamos em pleno platô dos juros europeus, com efeitos a serem observados na convergência inflacionária. A guerra retórica para evitar uma indesejada antecipação da precificação de cortes …
Decisão de política monetária – Comunicado do ECB (out/23): O início da guerra retórica Leia mais »
DESTAQUE BRCG | Política monetária Banco Central Europeu (ECB): A visão depois da última reunião Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 20/09/2023 Bottom line: Salvo mudanças dramáticas no cenário prospectivo, entendemos que os juros europeus chegaram a um platô. Condições para um ciclo de cortes de juros só devem ser observadas a partir da segunda metade de 2024. …
Banco Central Europeu (ECB): A visão depois da última reunião Leia mais »
Bottom line: Confirmando o nosso call, contrário à visão hegemônica do mercado, o ECB elevou as suas taxas de juros referenciais em 25bps na reunião de setembro. As taxas de juros europeias parecem ter atingido um platô, encerrando o atual ciclo de aperto monetário. Com um cenário inflacionário desafiador, e a despeito de revisões negativas …
Decisão de política monetária – ECB (set/23): Fim de ciclo, início de platô Leia mais »
27/07/2023 Bottom line: O ECB elevou as suas taxas de juros referenciais em 25bps na sua reunião de julho, em linha com o esperado. Houve ajuste na comunicação, um pouco mais dovish do que esperávamos. O cenário-base continua sendo de uma elevação de juros por 25bps na reunião do ECB de setembro, mas é inequívoco que a chance …
Decisão de política monetária – ECB (jul/23): Ajuste mais dovish Leia mais »
15/06/2023 Bottom line: O ECB elevou as suas taxas de juros referenciais em 25bps na sua reunião de junho, em linha com o esperado. A preocupação com a inflação segue norteando as escolhas do ECB, e o ciclo de elevações dos juros muito provavelmente continuará na reunião de julho. O cenário projetado pelo staff do ECB sugere …
Decisão de política monetária – ECB (jun/23): Mais juros pela frente Leia mais »
04/05/2023 Bottom line: O ECB elevou as suas taxas de juros referenciais em 25bps na sua reunião de maio, em linha com o esperado. A inflação segue preocupante, sendo tipificada como elevada e persistente. A decisão foi quase unânime, com votos para um movimento mais intenso, de 50bps. A sinalização hawkish do ECB nos fez revisar nosso …
Decisão de política monetária – Comunicado do ECB (mai/23): Ainda longe do fim Leia mais »
16/03/2023 Bottom line: O ECB elevou as suas taxas de juros referenciais em 50bps na sua reunião de março, em linha com o esperado, levando a taxa referencial a 3,50%a.a. Em meio a grandes incertezas e novos choques, dentro e fora da Europa, não houve qualquer sinalização sobre movimentos futuros. Seguimos com nosso call de juro …
15/12/2022 Bottom line: O ECB elevou as suas taxas de juros referenciais em 50bps na sua reunião de dezembro, em linha com o esperado, levando a taxa terminal de 2022 a 2,50%a.a. Em forte movimento hawkish, sinalizou que os juros subirão mais do que o mercado imagina, que 50bps é o ritmo de elevação no …
Decisão de política monetária – Comunicado do ECB (dez/22): Quando os pombos choram Leia mais »