Bottom line: O mercado de crédito chinês surpreendeu positivamente em março, mas ainda com uma crônica dificuldade de dinamizar as operações bancárias. A observar o comportamento nos próximos meses, combinando uma atuação mais agressiva do governo no apoio à economia e certa inelasticidade do crédito (bancário) aos juros mais baixos Mantendo um padrão, pouco saudável, …
Indicadores de crédito (mar/25): Baixa elasticidade aos juros Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito avançaram em fevereiro, com crescimento dos saldos, das concessões e dos custos. A queda de braço entre custos crescentes e concessões (ainda) dinâmicas é que dará o tom dos debates nos próximos meses. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou +0,4% em fevereiro, na série livre …
DESTAQUE BRCG | China Metas econômicas anuais (2025): Flexionando os músculos Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 18/03/2025 Bottom line: As metas econômicas de 2025 indicam que, frente a um cenário (interno e externo) desafiador, o governo chinês dará mais suporte à economia, com iniciativas monetárias, fiscais e creditícias. Estimular o consumo interno, estabilizar o mercado imobiliário e …
China | Metas econômicas anuais (2025): Flexionando os músculos Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês continua claudicante, ainda que existam sinais iniciais de melhora, especialmente nas operações não-bancárias. O governo vai pisar no acelerador durante o ano; resta saber em qual medida o mercado de crédito irá acompanhar isso. Após surpresa positiva no início do ano, a bateria de dados de crédito chinesa …
Bottom line: O estoque de crédito permaneceu estável em janeiro, com diferenças importantes de comportamento entre tomadores e tipos de linha. Há evidências de que o ciclo monetário começa a ser refletido nos custos, e dúvidas sobre a disposição do governo em deixar que o mercado de crédito desacelere de forma relevante. O estoque de …
Indicadores de crédito (jan/25): Dúvidas sobre o equilíbrio do mercado Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês segue mostrando alguma recuperação, ainda que longe de ser pujante. Entendemos que a economia chinesa tem mais capacidade de lidar com os desafios da conjuntura, externa e interna, do que o reconhecido pela mediana dos analistas. Dando sequência a sinais moderadamente positivos observados ao final de 2024, a …
Indicadores de crédito (jan/25): Alguma melhora adicional Leia mais »
Bottom line: O estoque de crédito voltou a subir em dezembro, confirmando um forte desempenho em 2024, a despeito de condições financeiras mais restritivas. A resiliência do crédito é questão a acompanhar de perto no futuro próximo. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) expandiu +1,4% em dezembro, na série livre influências sazonais, …
Indicadores de crédito (2024): Resiliente, apesar das maiores restrições Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês mostrou alguma recuperação em dezembro, mas sem apagar o desempenho decepcionante de 2024. Há inúmeras medidas de promoção das operações creditícias, especialmente bancárias, em curso, mas seus efeitos ainda precisam ser observados. Em marcante diferença em relação ao comportamento dos meses anteriores, observamos alguma recuperação do crédito na …
Indicadores de crédito (2024): Um ano decepcionante Leia mais »
Bottom line: O estoque de crédito voltou a subir em novembro, com desempenho mais forte do que o esperado em meio à elevação dos custos. Esperamos moderação do crédito adiante, mas é notável a sua resiliência frente às condições de contorno crescentemente desfavoráveis. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) expandiu +1,2% em …
Indicadores de crédito (nov/24): Notável resiliência Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês segue frágil, a despeito de juros baixos, ampla liquidez e abertura de espaço para novas concessões bancárias. O governo sinalizou que dobrará a aposta para 2025; a observar quais serão os efeitos dessa estratégia. A despeito das políticas de promoção do crédito, efetivas desde o final de setembro, …
Indicadores de crédito (nov/24): Estímulos sem efeitos Leia mais »