Bottom line: O crédito segue avançando, em linha com a estratégia do governo de aumento das concessões como um vetor de promoção do crescimento. Resta saber qual será o fôlego dessa estratégia, bem como o seu efetivo impacto sobre a economia. O volume de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) expandiu +1,2% em março, na …
Indicadores de crédito (mar/24): Avanço contínuo Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito chineses foram novamente fracos em março, com fraqueza dos volumes, mesmo em cenário de custos contidos. Isso sugere que o problema está na disposição a tomar empréstimos, alinhando-se ao cenário de demanda contida na economia. Mantendo o tom já observado em fevereiro, os indicadores de crédito chineses mantiveram-se em …
Bottom line: O estoque de crédito na economia segue avançando, refletindo a estratégia governamental de indução das concessões como vetor de aceleração do crescimento em 2024. O volume de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) expandiu +0,2% em fevereiro, na série livre de influências sazonais, acelerando o crescimento do estoque de crédito para +8,0%. O …
Indicadores de crédito (fev/24): Escolhas públicas Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito chineses foram fracos em fevereiro, levando à desaceleração nas concessões e no crescimento do estoque. Ainda há muito a ser feito pelo governo para “garantir” a meta de crescimento deste ano. Os indicadores de crédito chineses mostraram importante contração interanual em fevereiro, jogando uma ducha de água fria naqueles …
Bottom line: O estoque de crédito no sistema financeiro recuou na margem, reduzindo o crescimento acumulado nos últimos 12 meses. As concessões, no entanto, seguem em franca aceleração, e devem ser observadas com maior atenção nos próximos meses. O saldo de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) recuou -0,3% em janeiro, na série livre de …
Indicadores de crédito (jan/24): Olho nas concessões Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito chineses frustraram as expectativas de mercado em dezembro, mas sem mudar a trajetória de progressiva retomada observada nos últimos meses. As intervenções do governo seguirão dando o tom adiante, tanto em volumes como em preços. Seguindo o padrão de progressiva retomada das operações de crédito na economia chinesa, as …
China – Indicadores de crédito (jan/24): Retomada, com emoção Leia mais »
Bottom line: O estoque de crédito no sistema financeiro avançou +7,9% em 2023, velocidade inferior à observada em 2022, mas perfeitamente alinhada ao ponto cíclico da política monetária. Esperamos melhora nas condições dos mutuários e manutenção de condições favoráveis nos próximos meses. O saldo de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou +1,4% em dezembro, …
Indicadores de crédito (2023): Consistente com o ciclo monetário Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito chineses frustraram as expectativas de mercado em dezembro, mas sem mudar a trajetória de progressiva retomada observada nos últimos meses. As intervenções do governo seguirão dando o tom adiante, tanto em volumes como em preços. Contrapondo-se ao observado nos últimos meses, os indicadores de crédito chineses de dezembro frustraram …
Bottom line: O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou +0,9% em novembro, consistente com um crescimento interanual de +7,1%. O comportamento do crédito segue consistente com o ciclo monetário, e as concessões parecem estar, no curto prazo, maximizadas pelos programas de renegociação de dívidas. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional …
Indicadores de crédito (nov/23): Posição cíclica Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito chineses voltaram a trazer sinais mistos em novembro, ainda que mantendo a recuperação recente. O script prospectivo está dado, com aumento do ativismo governamental. A efetividade dessa estratégia é, no entanto, cada vez mais contestável. Tal como observado no mês passado, os principais indicadores de crédito de novembro trouxeram …
China – Indicadores de crédito (nov/23): Script conhecido Leia mais »