Bottom line: A política monetária segue operando de modo a restringir o mercado de crédito, embora a expansão em 12 meses ainda seja sólida. A taxa de inadimplência continua aumentando, refletindo maior alavancagem das famílias e das empresas. O crédito ampliado ao setor não financeiro atingiu R$20,8 tri em janeiro de 2026, correspondendo a 162,6% …
Indicadores de crédito (jan/26): Vivendo sob restrição Leia mais »
Bottom line: Os indicadores de crédito não trouxeram novidades relevantes em janeiro, mantendo as dinâmicas observadas ao final de 2025. O PBoC segue gerindo a liquidez de forma ativa, mantendo juros interbancários baixos e ampla liquidez no sistema Os indicadores de crédito de janeiro não sugerem grandes mudanças no cenário de curto prazo, ainda que …
Indicadores de crédito (jan/26): Sem grandes novidades Leia mais »
Bottom line: A política monetária operou no campo restritivo em 2025, com efeitos perceptíveis no mercado de crédito – tanto nos volumes quanto nos custos. A taxa de inadimplência também aumentou, refletindo uma maior alavancagem das famílias, mesmo em ambiente favorável para o trabalho e a renda. O crédito ampliado ao setor não financeiro atingiu …
Indicadores de crédito (2025): Contenção por restrição monetária Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês segue frágil, com carência de demanda por crédito e questões nos colaterais utilizados para as operações no shadow banking. Tivemos impactos em preços ao final de 2025 e reconhecemos riscos às concessões de crédito amplo no futuro próximo; o momento é delicado. Os indicadores de crédito de dezembro …
Indicadores de crédito (2025): Um momento delicado Leia mais »
Bottom line: Os efeitos da política monetária são perceptíveis sobre as operações de crédito bancário, e só não são mais intensos devido ao crescimento de operações direcionadas, especialmente as voltadas às empresas. Custos seguem em elevação e a inadimplência dos tomadores é elevada, sem perspectiva de ajuste no futuro próximo. O estoque de crédito no …
Indicadores de crédito (nov/25): Ação da restrição monetária Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês segue frágil, com carência de demanda por crédito e aceleração das operações no shadow banking, mais arriscadas. A política monetária seguirá flexível e ativa em 2026, mantendo juros baixos, mas isso deve ser inócuo para o crédito chinês Voltando ao padrão de leituras mistas entre os dados de …
Indicadores de crédito (nov/25): Atenção à composição Leia mais »
Bottom line: Os impactos da política monetária sobre o crédito bancário seguem perceptíveis, com custos elevados e redução no ímpeto das concessões e do crescimento da carteira de crédito. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou +0,9% em outubro, mantendo o crescimento interanual em +10,2%. Em termos dos tomadores, o crescimento mensal …
Indicadores de crédito (out/25): A política monetária ainda funciona Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês segue dando sinais de fragilidade, evidente reflexo da carência de demanda na economia. Não adianta ter juros baixos se não há interesse em novas contratações de crédito; isso ficará cada vez mais claro. Após meses de leituras mistas, os indicadores chineses de crédito abriram o último trimestre do …
Bottom line: Os impactos da política monetária restritiva sobre o crédito bancário seguem perceptíveis nas operações livres, principalmente junto às pessoas físicas. As taxas de juros parecem refletir algum relaxamento das condições financeiras internacionais, ainda que mantendo custos elevados e agentes tomadores de crédito sob pressão. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) …
Indicadores de crédito (set/25): Impactos perceptíveis Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês está em aparente transição, esperando novas diretrizes oficiais que modifiquem a sua sistemática. Não sabemos se essa interpretação está correta, mas devemos ter algumas respostas em breve. Mantendo o padrão observado nos últimos meses, os indicadores chineses de crédito trouxeram sinais mistos em setembro, com frustração nas concessões …
Indicadores de crédito (set/25): Em aparente transição Leia mais »