Bottom line: Os efeitos da política monetária contracionista sobre o crédito bancário são mais evidentes a cada mês. O crescimento das concessões na carteira de crédito segue em desaceleração. Além disso, as taxas de juros e a inadimplência também são afetadas, mesmo controlando para as mudanças contábeis recentes. O estoque de crédito no Sistema Financeiro …
Indicadores de crédito (ago/25): Impactos visíveis Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês trouxe sinais mistos em agosto, com frustração no crédito bancário e surpresa no shadow banking. O processo de retomada do crédito, que emergia nos meses anteriores, parece ter engasgado. Os indicadores chineses de crédito trouxeram sinais mistos em agosto, com frustração nas concessões bancárias e expansão maior do …
Bottom line: O crescimento do saldo de crédito manteve, em julho, o ritmo do mês anterior, reduzindo a moderação observada nas concessões (com ajuste sazonal). Os impactos da restrição monetária no crédito bancário são mais evidentes na sustentação do custo das operações e na ascensão da taxa de inadimplência, o que é particulamente claro nas …
Indicadores de crédito (jul/25): Efeitos da restrição monetária Leia mais »
Bottom line: O mercado de crédito chinês frustrou em julho, devolvendo parte da surpresa positiva dos meses anteriores. Ainda assim, o ritmo de concessões segue elevado e os custos estão em queda. Muito já foi feito, e não haverá qualquer hesitação em fazer mais ainda, se o cenário assim exigir. Os indicadores chineses de crédito …
Indicadores de crédito (jul/25): Dedo no gatilho Leia mais »
Bottom line: O saldo de crédito voltou a avançar em junho, a despeito de um aprofundamento da desaceleração nas concessões (com ajuste sazonal). Vão se tornando mais evidentes os impactos da restrição monetária no crédito bancário e acende uma luz amarela no desempenho da inadimplência do crédito livres às pessoas físicas. O estoque de crédito …
Bottom line: O saldo de crédito avançou em maio, mas houve contração marginal notável nas concessões. Os primeiros sinais de que a restrição monetária afeta os indicadores vão se tornando mais evidentes. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou +0,6% em maio, na série livre influências sazonais, mantendo o crescimento interanual em …
Bottom line: O mercado de crédito chinês surpreendeu positivamente em junho, de forma mais disseminada. Na “força bruta”, o governo dá suporte no curto prazo e aumenta desequilíbrios que precisarão ser tratados no médio prazo. Os indicadores chineses de crédito surpreenderam positivamente em junho, tanto na métrica bancária como no crédito amplo (incluindo as operações …
Bottom line: O mercado de crédito chinês teve desempenho alinhado ao esperado em maio. As medidas de provisão de liquidez e redução dos custos que foram implementadas no mês tiveram pouco efeito sobre a dinâmica do crédito Ultrapassado o efeito-base “peculiar” que dificultou a análise interanual em abril, os indicadores de crédito chineses voltaram a …
Indicadores de crédito (mai/25): Sem efeito das medidas de estímulo Leia mais »
Bottom line: O saldo de crédito avançou em abril, o mesmo ocorrendo nas concessões. Novas linhas sujam os dados, mas resulta claro que os custos estão aumentando. Foco na inadimplência e nos efeitos futuros da elevação da Selic sobre os indicadores de crédito. O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) avançou +0,7% em …
Bottom line: O mercado de crédito chinês frustrou em abril, especialmente nas concessões bancárias. No início de maio, o governo promoveu mais uma rodada de redução dos custos e liberação da liquidez, na esperança de reavivar as concessões. Continuamos céticos; o crédito chinês seguirá patinando. Em abril de 2024, tivemos um resultado inesperado no crédito …