09/08/2022 Bottom line: O IPCA recuou -0,68% em julho, em linha com o esperado pelo mercado, trazendo a inflação acumulada em 12 meses a +10,1%. O recuo da inflação reflete, principalmente, questões particulares – medidas tributárias e uma aparente mudança nas regras de precificação dos combustíveis. Revisamos as nossas expectativas de IPCA para +7,0% em 2022 e +6,0% em …
Inflação
28/07/2022 Bottom line: O IGP-M avançou +0,21% em julho, reduzindo a inflação acumulada em 12 meses em +10,1%. Com perspectivas de desaceleração global cada vez mais intensas e um cenário de medidas “não-monetárias” que afetarão a inflação de curto prazo, resulta claro que o IGP sofrerá grande descompressão até o fim do ano. O IGP-M avançou …
IGP-M (jul/22): Grande descompressão até o fim do ano Leia mais »
26/07/2022 Bottom line: O IPCA-15 avançou +0,13% em julho, praticamente em linha com o esperado, fazendo a inflação acumulada em 12 meses desacelerar para +11,4%. A redução foi liderada pelos preços administrados, mantendo pressão importante nos preços livres e nos núcleos. Revisamos a nossa projeção base de inflação para +7,2% em 2022 e para +6,2% em 2023. Em cenário …
11/07/2022 Bottom line: A inflação chinesa ao consumidor permaneceu estável em junho levando o acumulado em 12 meses a +2,5%. Já a inflação ao produtor também não mostrou crescimento mensal, reduzindo a pressão acumulada em 12 meses a +6,1%. Em ambos os casos, o resultado foi levemente superior ao esperado pelo mercado. A inflação continua não sendo uma questão relevante no debate econômico chinês, …
Inflação China (jun/22): Ainda uma “não-questão” Leia mais »
08/07/2022 Bottom line: O IPCA avançou +0,67% em junho, levemente abaixo do esperado pelo mercado, mais assim levando a inflação acumulada em 12 meses a acelerar para +11,9%. A pressão deriva principalmente dos preços livres, com transição de bens para serviços. Já incorporando os efeitos esperados das medidas “não-monetárias” em preços administrados, revisamos o nosso cenário de …
29/06/2022 Bottom line: O IGP-M avançou +0,59% em junho, mantendo a inflação acumulada em 12 meses em +10,7%. Com múltiplos choques em operação, resulta difícil precisar o comportamento do IGP-M nos próximos meses; o balanço de riscos segue relativamente favorável, de forma que devemos ter IGP´s, ao fim de 2022, abaixo dos elevados valores observados no …
24/06/2022 Bottom line: O IPCA-15 avançou +0,69% em junho, em linha com o esperado, fazendo a inflação acumulada em 12 meses desacelerar para +12,0%. A composição continua muito ruim, e será uma longa jornada até que a inflação convirja à meta. Incorporando os efeitos de medidas “ex-monetárias” em tramitação, estimamos IPCA de +7,5% em 2022 e de +6,1% em …
13/06/2022 Bottom line: A inflação chinesa ao consumidor recuou -0,2% em maio, mantendo o acumulado em 12 meses em +2,1%. Já a inflação ao produtor avançou +0,1% no mês, reduzindo o acumulado em 12 meses a +6,4%. Em ambos os casos, a inflação foi alinhado ao esperado pelo mercado. A inflação não é, neste momento, uma questão prioritária no debate econômico chinês – …
Inflação China (mai/22): Uma questão não-prioritária Leia mais »
09/06/2022 Bottom line: O IPCA avançou +0,47% em maio, abaixo do esperado pelo mercado, reduzindo a inflação acumulada em 12 meses para +11,7%. O recuo da inflação emana dos preços administrados, mantendo relevante pressão nos preços livres. Emergem inúmeras medidas de cunho temporário (e populista) nos preços administrados, com relevante custo fiscal, que tendem a reduzir a …
30/05/2022 Bottom line: O IGP-M avançou +0,52% em maio, implicando em grande desaceleração da inflação acumulada em 12 meses para +10,7% – a base comparativa favorável faz maravilhas. Múltiplos choques tornam a leitura do cenário prospectivo bastante difícil, mas resulta claro que o IGP de 2022 será inferior ao do ano passado. O IGP-M avançou …
IGP-M (mai/22): As maravilhas da base comparativa Leia mais »