10/01/2023 Bottom line: O IPCA avançou 0,62% em dezembro, bastante acima do esperado pelo mercado (0,45%), levando o IPCA de 2022 a 5,79%. Novamente, o Banco Central terá que se explicar por não cumprir a meta de inflação. Ainda que o IPCA de 2022 tenha sido um pouco mais elevado que o esperado, são os eventos deste início …
IPCA
09/12/2022 Bottom line: O IPCA avançou 0,41% em novembro, abaixo do esperado pelo mercado, reduzindo a inflação acumulada em 12 meses para 5,9%. A maior parte da surpresa veio dos preços livres, com efeitos da Black Friday em bens industriais (especialmente duráveis) e leituras benignas nos serviços. Incorporando as informações mais recentes e os sinais prospectivos (nebulosos), …
IPCA (nov/22): Surpresa positiva, futuro nebuloso Leia mais »
10/11/2022 Bottom line: O IPCA avançou +0,59% em outubro, acima do esperado pelo mercado, interrompendo uma longa sequência de deflações mensais. Ainda assim, a inflação acumulada em 12 meses recuou para +6,5%. A redução da inflação acumulada é liderada pelos preços administrados, com menor pressão nos preços livres e diferenciação entre bens e serviços. Seguimos com projeções …
11/10/2022 Bottom line: O IPCA recuou -0,29% em setembro, praticamente em linha com o esperado pelo mercado, trazendo a inflação acumulada em 12 meses a +7,2%. A redução da inflação acumulada é liderada pelos preços administrados, mas há sinais mais positivos emergindo nos preços livres, tanto em bens industriais como em serviços. Revisamos a projeção de IPCA …
09/09/2022 Bottom line: O IPCA recuou -0,36% em agosto, um pouco menos do que o esperado pelo mercado, trazendo a inflação acumulada em 12 meses a +8,7%. A redução da inflação acumulada é liderada pela enorme queda dos preços administrados, com inflação de livres já tendo ultrapassado seu pico local. Os desafios seguem relevantes, como evidente pelo …
09/08/2022 Bottom line: O IPCA recuou -0,68% em julho, em linha com o esperado pelo mercado, trazendo a inflação acumulada em 12 meses a +10,1%. O recuo da inflação reflete, principalmente, questões particulares – medidas tributárias e uma aparente mudança nas regras de precificação dos combustíveis. Revisamos as nossas expectativas de IPCA para +7,0% em 2022 e +6,0% em …
08/07/2022 Bottom line: O IPCA avançou +0,67% em junho, levemente abaixo do esperado pelo mercado, mais assim levando a inflação acumulada em 12 meses a acelerar para +11,9%. A pressão deriva principalmente dos preços livres, com transição de bens para serviços. Já incorporando os efeitos esperados das medidas “não-monetárias” em preços administrados, revisamos o nosso cenário de …
09/06/2022 Bottom line: O IPCA avançou +0,47% em maio, abaixo do esperado pelo mercado, reduzindo a inflação acumulada em 12 meses para +11,7%. O recuo da inflação emana dos preços administrados, mantendo relevante pressão nos preços livres. Emergem inúmeras medidas de cunho temporário (e populista) nos preços administrados, com relevante custo fiscal, que tendem a reduzir a …
11/05/2022 Bottom line: O IPCA avançou +1,06% em abril, levemente acima do esperado pelo mercado, levando a inflação acumulada em 12 meses a +12,1%. O resultado foi o mais elevado para abril em 26 anos e a inflação acumulada em 12 meses é a maior desde outubro de 2003. A estrutura da inflação é amplamente desfavorável, mesmo …
08/04/2022 Bottom line: O IPCA avançou +1,62% em março, bastante acima do esperado pelo mercado, levando a inflação acumulada em 12 meses a +11,30%. O resultado foi o mais elevado para março em 28 anos, e a inflação acumulada em 12 meses é a maior desde o final de 2003. Há pressão crescente nos preços livres, com …