Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses mostraram piora adicional em julho, ressaltando a fragilidade desses segmentos tão relevantes para a economia. Nossos indicadores antecedentes sugerem que, ao menos em agosto, não teremos melhora. Concluindo a bateria de dados de alta frequência referentes ao mês de julho, os indicadores de investimentos e …
China – Investimentos e mercado imobiliário (jul/23): Um corpo que cai Leia mais »
17/07/2023 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses seguiram fracos em junho, com aparente piora relativamente do segmento de real estate. Nada sugere reversão da fraqueza desse setor central para a economia nos próximos meses. Encerrando os dados de alta frequência referentes ao mês de junho, os indicadores de investimentos e de …
China – Investimentos e mercado imobiliário (jun/23): Piora relativa do real estate Leia mais »
16/06/2023 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses foram novamente fracos em maio, com questões na oferta e na demanda, além de evidências de enfraquecimento adicional do mercado imobiliário. Com desempenho tão frágil destes setores tão relevantes, parece irreal imaginar um desempenho mais robusto da economia. Temos apontado, há muito tempo, que o gargalo …
China – Investimentos e mercado imobiliário (mai/23): Ladeira abaixo Leia mais »
16/05/2022 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses foram fracos em abril, com problemas tanto do lado da oferta quanto do lado da demanda. Sem os investimentos e a construção civil voltando aos trilhos, fica difícil imaginar que o desempenho da economia chinesa em 2023 seja verdadeiramente positivo. Dando sequência às frustrações observadas …
China – Investimentos e mercado imobiliário (abr/23): Fora dos trilhos Leia mais »
18/04/2023 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses tiveram desempenho misto em março, com frustrações concentradas do lado da oferta (investimentos e novas construções imobiliárias). Seguimos céticos quanto à capacidade da China crescer de forma robusta e sustentável sem a normalização do setor de construção Encerrando os indicadores de alta frequência do …
China – Investimentos e mercado imobiliário (mar/23): Um ingrediente que falta Leia mais »
17/01/2023 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses mostraram alguma melhora do segmento ao final de 2022, mantendo um desempenho agregado bastante fraco. É necessário ter parcimônia para interpretar os movimentos mais recentes dos dados, enormemente poluídos por mudanças nas condições de contorno e choques nas políticas públicas. Após sinais de consistente desaceleração …
China – Investimentos e mercado imobiliário (dez/22): Parcimônia na interpretação Leia mais »
15/12/2022 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses mostraram uma desaceleração consistente da construção civil em novembro. Nem mesmo as obras de infraestrutura e o impulso estatal foram capazes de manter o segmento em rotação mais acelerada. Com políticas públicas mal desenhadas e uma onda sanitária em formação, parece evidente que passaremos por …
China – Investimentos e mercado imobiliário (nov/22): Turbulência Leia mais »
15/11/2022 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses continuaram mostrando um mercado que opera em duas velocidades em outubro, contrapondo um ciclo de investimentos públicos em infraestrutura a um desempenho claudicante do mercado imobiliário (residencial). Os ajustes recentes das diretrizes de crédito ao setor são um movimento na direção de menores restrições, …
China – Investimentos e mercado imobiliário (out/22): Sofrendo com as restrições Leia mais »
25/10/2022 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses de setembro continuaram mostrando um mercado de construção que opera em duas velocidades, contrapondo um ciclo de investimentos públicos em infraestrutura a um desempenho claudicante do mercado imobiliário (residencial). Os fundamentos do mercado imobiliário seguem bastante frágeis. Mantendo o padrão observado nos últimos meses, …
China – Investimentos e mercado imobiliário (set/22): Fundamentos frágeis Leia mais »
16/09/2022 Bottom line: Os resultados de investimentos, vendas e construção chineses de agosto continuaram mostrando um mercado de construção que opera em duas velocidades, contrapondo um ciclo de investimentos públicos em infraestrutura a um desempenho claudicante do mercado imobiliário (residencial). Sem uma normalização da “confiança em tijolos”, parece difícil que a construção civil se estabilize. Reforçando …
China – Investimentos e mercado imobiliário (ago/22): Sem confiança, sem estabilização Leia mais »