12/04/2022 Bottom line: A concessão de crédito amplo superou as expectativas de mercado em março, com surpresas na componente bancária e não-bancária. Está em curso um ajuste das condições de crédito, de forma a oferecer suporte à economia chinesa em meio a múltiplos choques negativos, tanto internos como externos. A base comparativa favorável e o ativismo oficial devem …
Indicadores de crédito | China (mar/22) – Fator de suporte Leia mais »
14/03/2022 Bottom line: A concessão de crédito amplo foi inferior às expectativas de mercado em fevereiro, interrompendo uma sequência de surpresas positivas nos meses anteriores. Com a limpeza da base comparativa desfavorável, uma maior disposição das autoridades e a necessidade de fazer frente a novos choques, tanto internos como externos, esperamos uma sequência de expansões interanuais das …
Indicadores de crédito | China (fev/22): Olhando para os próximos meses Leia mais »
24/02/2022 Bottom line: O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) permaneceu estável em janeiro, com a expansão acumulada em 12 meses atingindo +16,4%. As concessões, por sua vez, avançaram +12,6% no mês, devolvendo o catastrófico desempenho de dezembro, mas ainda em cenário de elevação dos custos e suave aumento da inadimplência. O ciclo de ajuste da …
Indicadores de crédito (jan/22) – Custos crescentes Leia mais »
10/02/2022 Bottom line: A concessão de crédito amplo foi superior às expectativas de mercado em janeiro, reforçando a sequência de surpresas positivas nos últimos meses. Há preocupação com a manutenção da oferta de crédito na economia, dando suporte à estabilização do crescimento do PIB em velocidade aceitável durante 2022. Não esperamos amplas políticas de expansão …
Indicadores de crédito | China (jan/22) – Provisão de liquidez e apoio às concessões Leia mais »
28/01/2022 Bottom line: O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) aumentou +1,9% em dezembro, levando a expansão em 2021 a +16,5%. As concessões, por sua vez, recuaram -12,1% no mês, desempenho preocupante e que sugere que o aumento dos custos, ainda que menos que proporcional ao avanço da taxa Selic, já pode estar afetando o …
Indicadores de crédito (2021) – Custos afetarão o desempenho prospectivo Leia mais »
12/01/2021 Bottom line: A concessão de crédito amplo foi alinhada à expectativa de mercado em dezembro, minimizando a queda das concessões acumuladas durante 2021. Na margem, há aumento relativo da importância do crédito não-bancário, com os bancos permanecendo seletivos na concessão de crédito em meio a tantas incertezas na economia. Esperamos que o crédito seja …
Indicadores de crédito | China (2021) – A sintonia fina entra em campo Leia mais »
28/12/2021 Bottom line: O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) aumentou +1,8% em novembro, com a expansão em 12 meses desacelerando para +15,6%. As concessões, por sua vez, recuaram -0,5% no mês, com a expansão em 12 meses desacelerando para +18,1%. Custos iniciaram trajetória de elevação, associada ao aumento dos juros referenciais, mas a inadimplência segue …
10/12/2021 Bottom line: A concessão de crédito amplo foi levemente inferior à expectativa de mercado em novembro, ainda que tenha registrado uma elevação do crescimento interanual. Olhando com atenção para os detalhes, já há certa redução do ímpeto restritivo no mercado de crédito, direcionado e com impactos localizados na atividade. Antes do que esperávamos, o …
26/11/2021 Bottom line: O estoque de crédito no Sistema Financeiro Nacional (SFN) aumentou +1,5% em outubro, com a expansão em 12 meses mantendo-se em +16,0%. Sob a ótica dos tomadores, há predominância das operações destinadas às famílias, e, sob a ótica da natureza das operações, destaca-se o crédito livre. As concessões, por sua vez, avançaram +1,7% no mês …
11/11/2021 Bottom line: A concessão de crédito amplo foi levemente inferior à expectativa de mercado em outubro, ainda que tenha voltado a registrar crescimento interanual. A despeito de sinais mais negativos para o comportamento da atividade, e, em específico, para o mercado imobiliário, não há sinal, neste momento, de que o governo esteja cogitando ajustar a …