15/07/2022 Bottom line: O PIB chinês cresceu +0,4% interanual no 2022.T2, resultado bastante inferior à mediana de mercado e mais próximo de nosso call pessimista, e não-consensual, de estabilidade interanual. Estamos mantendo a nossa projeção de crescimento de +4,0% em 2022. Para se atingir a meta de crescimento de +5,5%, seria necessária uma expansão interanual média de +8,5% …
PIB
11/07/2022 Bottom line: As surpresas positivas no mercado de crédito, mesmo que moderadas, foram suficientes para promover uma revisão em nosso tracking de crescimento do PIB. Esperamos estabilidade interanual no 2022.T2, com a expansão em 2022 atingindo 4,0%. Nossas projeções são mais fracas do que a mediana de mercado, particularmente para o crescimento trimestral. O …
Tracking PIB China (2022.T2 – projeção final): Alea jacta est Leia mais »
05/07/2022 Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI’s de junho sugerem recuperação da atividade ao final do trimestre, mais vigorosa nos serviços do que nas manufaturas, no esteio da flexibilização das medidas sanitárias implementadas nos últimos meses. Revisamos a projeção de contração do PIB no 2022.T2 para -0,3%, com elevação da projeção de expansão no 2022.T3 para …
Tracking PIB China (2022.T2 – 6ª atualização): Sinais mais positivos ao fim do trimestre Leia mais »
15/06/2022 Bottom line: A bateria de dados de maio confirma uma contração interanual do PIB no trimestre corrente. Revisamos a projeção do PIB do 2022.T2 para queda interanual de -0,6%, com efeitos negativos sobre a dinâmica preliminar do 2022.T3, cuja expansão interanual foi revista para +5,2%. Estimamos que o PIB chinês cresça +3,8% em 2022. As projeções …
Tracking PIB China (2022.T2 – 5a atualização): Trimestre em terreno negativo Leia mais »
02/06/2022 Bottom line: O PIB do primeiro trimestre de 2022 registrou expansão interanual de +1,7%, consistente com crescimento marginal (sobre o trimestre anterior, ajustado sazonalmente) de +1,0%. O resultado foi inferior ao esperado pelo mercado, e praticamente alinhado à nossa expectativa. Vamos manter a nossa projeção de crescimento do PIB de +0,8% em 2022, com desaceleração para crescimento de +0,3% …
16/05/2022 Bottom line: A bateria de dados de abril sugere que o 2022.T2 será um trimestre perdido em termos de crescimento. Já há analistas projetando contração interanual do PIB, o que consideramos, no atual momento, excessivo. A política anticíclica já está em funcionamento e a desaceleração, ainda que relevante, tende a ser menor do que …
Tracking PIB China (2022.T2 – 3a atualização): Abandonem a meta de 2022 Leia mais »
18/04/2022 Bottom line: O PIB chinês cresceu +4,8% interanual no 2022.T1, resultado bastante superior à nossa projeção e à mediana das expectativas de mercado. A despeito do resultado positivo, os desafios continuam evidentes – desde 2021, o crescimento do PIB perdeu a sua tendência histórica, estando agora aproximadamente 4,5p.p, abaixo do que seria a extrapolação do ritmo …
15/04/2022 Bottom line: Os últimos indicadores disponíveis para o primeiro trimestre do ano sugerem um pequeno ajuste positivo em nosso tracking do PIB chinês. Esperamos agora expansão interanual de +3,9% no 2022.T1, seguida de crescimento de +4,7% no 2022.T2. O resultado do ano permanece em +5,0%. Com a informação disponível e devido aos choques em curso, parece difícil …
08/04/2022 Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI’s de março mostraram fraqueza disseminada, tanto nas manufaturas como, principalmente, nos serviços, em cenário de renovadas restrições sanitárias na China continental. Nosso tracking agora indica crescimento interanual de +3,7% no 2022.T1, seguido de expansão de +4,7% no 2022.T2. Com isso, reduzimos a projeção de crescimento de 2022 para …
Tracking PIB China (2022.T1 – 6ª atualização) – Em lockdown Leia mais »
15/03/2022 Bottom line: A bateria de dados do primeiro bimestre levou a revisões positivas em nosso tracking do PIB chinês, circunscritas ao resultado do trimestre corrente. Agora esperamos crescimento interanual de +3,9% no 2022.T1, seguido de expansão interanual de +4,8% no 2022.T2. Para 2022, continuamos estimando expansão do PIB de +5,1%, com moderado viés de alta. Nossas projeções …
Tracking PIB China (2022.T1 – 5ª atualização) – Revisão positiva do curto prazo Leia mais »