Bottom line: A conta corrente registrou déficit de US$ 6,6bi em agosto, levando o acumulado em 12 meses a US$ 38,6bi (1,8% do PIB). Mesmo com déficit crescente, não vemos quaisquer problemas no setor externo brasileiro. A conta corrente registrou um déficit de US$ 6,6bi em agosto, levando o acumulado em 12 meses a US$ …
Brasil
Bottom line: As Minutas da reunião do COPOM de setembro trouxeram uma visão mais equilibrada do cenário, reduzindo a chance de uma elevação do ritmo de aumento da Selic no curto prazo. Vamos manter o nosso call de Selic terminal a 11,50%a.a., com mais três elevações de 25bps até o início de 2025. Há pequena …
Decisão de política monetária – Minutas do COPOM (set/24): Equilíbrio e ponderação Leia mais »
Bottom line: O Banco Central elevou a taxa Selic em 25bps, como esperado, atingindo 10,75%a.a. O Comitê expressa renovada preocupação com a força da atividade doméstica (hiato positivo) e com o comportamento da inflação (corrente, esperada e projetada), deixando uma eventual descompressão externa (corte de juros) em 2º plano. A extensão do ciclo e o …
Decisão de política monetária – Comunicado do COPOM (set/24): O primeiro tiro Leia mais »
DESTAQUE BRCG | Brasil Pré-COPOM (set/24): Tiro curto Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 16/09/2024 Bottom line: Esperamos que o Banco Central eleve a taxa Selic até 11,50%a.a., com quatro movimentos consecutivos de 25bps a partir de set/24. Mesmo que os modelos oficiais sugiram que este orçamento pode ser suficiente, entendemos que a realidade será diferente. Esperamos que …
Bottom line: As vendas no varejo corroboraram o bom momento da atividade, surpreendendo positivamente no indicador ampliado. Seguimos projetando crescimento do PIB de +2,6% em 2024, com viés de alta em caso de manutenção do ímpeto nos dados de alta frequência. Mantendo o tom positivo das últimas divulgações, as vendas no varejo surpreenderam em julho, …
Bottom line: A pesquisa mensal de serviços surpreendeu em julho, reforçando as recentes revisões positivas no cenário de crescimento da economia. Reforçando uma já longa sequência de surpresas positivas, a pesquisa mensal de serviços avançou +1,2% em julho, resultado consistente com uma expansão interanual de +4,3%. Os resultados foram sensivelmente superiores ao esperado pelo mercado …
Pesquisa mensal de serviços (jul/24): Mais um número forte Leia mais »
Bottom line: O IPCA recuou -0,02% em agosto, reduzindo a inflação acumulada em 12 meses para +4,2%. Há desafios prospectivos importantes, o que não é uma novidade, mas aprendemos que a economia opera em ritmo mais intenso depois do PIB do 2º trimestre. Revisamos o nosso call de Selic para uma taxa terminal de 11,50%a.a., …
DESTAQUE BRCG | Brasil Entendendo os incentivos para a construção do PLOA dentro do Novo Arcabouço Fiscal Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) Matheus Ribeiro (matheus.ribeiro@brcg.com.br) 05/09/2024 Bottom line: Não há um mecanismo eficaz de enforcement, ao longo da tramitação orçamentária, que garanta o cumprimento da meta de resultado primário estabelecida no PLOA. Com isso, os incentivos se …
Entendendo os incentivos para a construção do PLOA dentro do Novo Arcabouço Fiscal Leia mais »
Bottom line: A produção industrial recuou -1,4% em julho, resultado mais fraco que o esperado, mas ainda assim acelerando o crescimento acumulado nos últimos 12 meses. As aberturas do indicador foram melhores que o headline; seguimos projetando crescimento do PIB de +2,6% em 2024. A produção industrial recuou -1,4% em julho, na série com ajuste …
Produção industrial (jul/24): Frustração no headline, com detalhes mais positivos Leia mais »
Bottom line: O crescimento do PIB no 2º trimestre de 2024 foi bastante superior ao esperado, afastando os temores de desaceleração devido à tragédia climática no Rio Grande do Sul. O resultado coloca o Banco Central sob pressão, sugerindo abertura adicional do hiato do produto. Revisamos o crescimento de 2024 para +2,6%. O PIB do …
PIB Brasil (2024.T2): Bem mais forte do que o esperado Leia mais »