13/04/2023 Bottom line: As divulgações de inflação e crédito de março levaram a um mínimo ajuste no nosso tracking de PIB chinês. Agora esperamos crescimento interanual de 4,0% no 2023.T1, mantendo a expansão de 2023 em 5,2%. Os resultados do PIB do 1o trimestre serão conhecidos no dia 17/04 Nossa projeção é levemente superior à …
Tracking PIB China (2023.T1 – Projeção final): Resultados em breve Leia mais »
06/04/2023 Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI’s de março continuaram mostrando uma economia em aceleração, emergindo uma diferenciação clara entre manufaturas (com sinais de redução de ímpeto) e serviços (mantendo expansão sequencial, mesmo que também apareçam algumas poucas luzes amarelas). Esperamos expansão do PIB de 5,2% em 2023, consistente com a meta de expansão oficial do …
Tracking PIB China (2023.T1 – 6a atualização): Emerge uma diferenciação Leia mais »
15/03/2023 Bottom line: A bateria de dados quantitativos do primeiro bimestre de 2023 confirma que a retomada da economia chinesa está em curso, em velocidade compatível com uma expansão do PIB deste ano “ao redor de 5,0%”. Estimamos crescimento de 5,1% em 2023, com pequena elevação frente ao tracking anterior. É importante notar que …
Tracking PIB China (2023.T1 – 5a atualização): Em linha com o nosso cenário Leia mais »
03/03/2023 Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI’s de fevereiro sugerem que a economia chinesa ganhou momentum no decorrer do primeiro bimestre do ano, de forma disseminada nas manufaturas e nos serviços. O tom positivo implicou em elevação da nossa projeção de crescimento do PIB de 2023 para 5,0%. Ainda que estejamos na ponta menos otimistas dos …
Tracking PIB China (2023.T1 – 4a atualização): Ganhando tração Leia mais »
02/03/2023 Bottom line: O PIB do quarto trimestre de 2022 registrou expansão interanual de 1,9%, consistente com contração marginal (sobre o trimestre anterior, ajustado sazonalmente) de -0,2%. O resultado foi inferior ao esperado pelo mercado, levando o crescimento do PIB de 2022 a 2,9%. Marcou-se o início de uma longa descida no crescimento; esperamos expansão do PIB de 0,4% …
PIB Brasil (2022): Crescimento de 2,9%. E início da descida… Leia mais »
03/02/2023 Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI’s de janeiro contam uma história positiva, com recuperação disseminada frente aos níveis observados em dezembro. Há, no entanto, que se ter em mente que a retomada esteve longe de ser espetacular. Nossa projeção de crescimento para 2023 oscilou para 4,8%. A diferença para os analistas mais otimistas está, em média, …
17/01/2023 Bottom line: O PIB chinês cresceu 2,9% em termos interanuais no 2022.T4, resultado superior à mediana de mercado e bem mais próximo de nossa estimativa. Em 2022, a economia chinesa cresceu 3,0%, o segundo desempenho mais fraco dos últimos 45 anos, sendo afetada por crônica incapacidade de dinamizar a demanda interna. Seguimos na ponta …
China – PIB (2022) e tracking PIB (2023.T1 – 1ª atualização): Grandes desafios para 2023 Leia mais »
13/01/2023 Bottom line: Incorporando as informações mais recentes e as projeções para o desempenho dos dados de alta frequência de dezembro, reduzimos a projeção de crescimento interanual do 2022.T4 para 2,5%. Com isso, passamos a estimar crescimento do PIB de 2,9% em 2022. Seguimos céticos quanto à possibilidade de forte expansão da atividade em 2023. …
Tracking PIB China (2022.T4 – projeção final): Herança maldita Leia mais »
05/01/2023 Bottom line: Os indicadores qualitativos dos PMI’s de dezembro mostraram uma economia em desaceleração no fim de 2022, ainda que em tom menos sombrio do que o esperado por alguns. Esperamos expansão interanual de 2,8% no 2022.T4 e de 3,2% no 2023.T1. O crescimento esperado para 2022 seguiu em 3,0%, com a expansão projetada para …
15/12/2022 Bottom line: A bateria de dados quantitativos de novembro motivou outra revisão negativa em nossas projeções de crescimento. Esperamos agora expansão interanual de 3,1% no 2022.T4 e de 3,4% no 2023.T1. Com isso, o crescimento esperado para 2022 foi reduzido para 3,0%. Sem mudança de rumo relevante, atingir um crescimento de 4,5% em 2023 …
Tracking PIB China (2022.T4 – 5a atualização): Um corpo que cai Leia mais »