18/05/2021 A divulgação dos indicadores quantitativos de abril trouxe surpresas negativas no varejo e sinais de moderação no segmento imobiliário, especialmente em novas construções. Ajustamos marginalmente a nossa projeção de crescimento no 2021.T2 para 8,2% AsA, mantendo a projeção de crescimento de 2021 em 9,1%. Ambas as projeções continuam sendo mais fortes do que a …
Tracking PIB China: Projeção 2021.T2 – 3ª atualização Leia mais »
17/05/2021 Os indicadores de investimentos e do mercado imobiliário chinês mostraram desaceleração da taxa de expansão interanual em abril, combinando base comparativa cada vez menos favorável e efetiva diminuição do momentum no setor imobiliário, tanto em vendas como, principalmente, em novas construções. Há sinais de que as medidas restritivas aplicadas ao setor começam a surtir efeito. Ainda …
China – Investimentos e mercado imobiliário (abr/21) Leia mais »
17/05/2021 A bateria de dados de abril continuou indicando um ritmo de crescimento robusto na economia chinesa, ainda que o tom geral tenha sido levemente mais negativo do que as expectativas dos analistas. A base comparativa extremamente favorável vai ficando para trás e, com ela, as gigantescas taxas de expansão interanual que vinham sendo observadas. …
China – Produção industrial e vendas no varejo (abr/21) Leia mais »
14/05/2021 A concessão de crédito amplo atingiu RMB 1,85 tri em abril, resultado bastante inferior à mediana das expectativas de mercado, implicando em desaceleração do crescimento das concessões acumuladas em 12 meses para +10,7% – um resultado ainda robusto, mas que já embute uma contração interanual de -40,4% no mês. A base comparativa será extremamente desfavorável até …
13/05/2021 O IBC-Br de março registrou contração de -1,6% mensal e crescimento de +6,3% anual, ambos mais fortes do que a mediana das expectativas de mercado e ecoando as surpresas ocorridas em outros indicadores de alta frequência (notadamente varejo e serviços). Há evidente viés de alta para a projeção de crescimento do PIB no 1o trimestre – …
12/05/2021 O volume de serviços registrou expansão de +4,5% anual em março, consistente com contração mensal de -4,0%. O resultado foi bastante melhor do que a mediana das expectativas de mercado (+2,3%). Houve grande heterogeneidade entre os subsetores componentes dos serviços, resultado direto de sua maior “sensibilidade sanitária”; o pior resultado, como esperado, ocorreu nos …
07/05/2021 As vendas no varejo surpreenderam positivamente em março, mostrando uma queda mensal bem menos intensa do que a esperada com a imposição de novas restrições sanitárias. O varejo restrito contraiu somente -0,6% no mês, consistente com uma expansão anual de +2,4%. Já o varejo ampliado contraiu -5,3% em março, implicando em expansão anual de +10,1%. Todos …
05/05/2021 A produção industrial contraiu -2,4% em março, consistente com uma expansão anual de +10,5%. Ainda que fraco na margem, o resultado foi superior à mediana das expectativas de mercado. Nosso cenário base continua sendo de relevante recuperação da indústria no decorrer de 2021, compensando o mau resultado observado no ano passado. Vemos riscos negativos na …
19/04/2021 O IBC-Br de fevereiro registrou crescimento de +1,7% mensal e +1,0% anual, ambos mais fortes do que a mediana das expectativas de mercado e ecoando as surpresas ocorridas em outros indicadores de alta frequência. Com o recrudescimento da questão sanitária e a multiplicação de medidas restritivas pelo país, espera-se desaceleração da atividade em março …
16/04/2021 Os indicadores de investimentos e do mercado imobiliário chinês continuaram mostrando desempenho pujante em março, ainda que, novamente, tenha ocorrido certa frustração com as expectativas. Em todos os casos, a base comparativa favorável gerada pela eclosão da Covid em 2020 continua sendo o principal fator por trás dos elevados crescimentos interanuais, que apresentaram relevante …
China – Investimentos e mercado imobiliário (mar/21) Leia mais »