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Política Monetária

11/03/2021 O ECB manteve as taxas de juros e o seu envelope de estímulos econômicos na decisão de política monetária de março, destacando o programa de compra de ativos PEPP (Pandemic Emergency Purchase Program) no valor de €1,85 tri. A decisão era amplamente esperada pelo mercado. No entanto, o ECB indicou que irá acelerar o programa …

ECB (mar/21) – comunicado comparado Leia mais »

27/01/2021 O Federal Reserve (FED) manteve as taxas de juros inalteradas em torno de zero na sua reunião de janeiro, como amplamente esperado pelo mercado. Reforçando seu compromisso de oferecer amplo suporte à economia americana, foram mantidos os parâmetros do programa mensal de compra de ativos (ao menos US$ 80bi em títulos do Tesouro e ao …

FOMC (jan/21) – comunicado comparado Leia mais »

26/01/2021 A Ata deixou explícito que a autoridade monetária já está “com o dedo perto do gatilho” para iniciar um ciclo de normalização dos juros, subindo o tom em relação ao Comunicado. Descobre-se que Comitê considera que a assimetria do balanço de riscos (pelo lado fiscal) pode, potencialmente, exigir elevação dos juros antes do utilizado em seu cenário base …

Copom (jan/21) – ata comparada Leia mais »

24/01/2021 Manutenção dos juros e do envelope total de estímulos na decisão do ECB de janeiro, como amplamente esperado pelo mercado. A única mudança relevante em relação ao comunicado de dezembro foi o reconhecimento de que o novo limite de  €1,85 tri para o PEPP ( Pandemic Emergency Purchase Program) pode não ser utilizado em sua totalidade se as condições de mercado não exigirem. No entanto, …

ECB (jan/21) – comunicado Leia mais »

20/01/2021 O Banco Central manteve a taxa Selic em 2,00%a.a., como amplamente esperado, mas implementou mudanças muito relevantes na sua avaliação do cenário e na sinalização da sua atuação futura. No conjunto da obra, é um comunicado bastante duro, suprimindo o forward guidance (o que era esperado) e indicando que o processo de normalização de juros pode começar muito mais cedo do que …

Copom (jan/21) – comunicado comparado Leia mais »

16/12/2020 O Federal Reserve (FED) manteve as taxas de juros inalteradas em torno de zero na sua reunião de dezembro, como amplamente esperado pelo mercado, reforçando seu compromisso de oferecer amplo suporte à economia americana. Em específico, estabeleceu a continuidade do programa mensal de compra de ativos (ao menos US$ 80bi em títulos do Tesouro …

FED (dez/20) – Comunicado Leia mais »

10/12/2020 Manutenção dos juros e relevantes mudanças no envelope de estímulos do ECB, em linha com as sinalizações feitas nas últimas semanas, procurando manter ampla liquidez na economia. O escopo de ajustes foi maior do que esperávamos, ainda que priorizando a ampliação (em tamanho ou tempo) de programas já existentes – isso vale para as …

ECB (dez/20) – comunicado Leia mais »

09/12/2020 Manutenção da taxa Selic em 2,0%a.a., como amplamente esperado, mas com mudanças importantes nas projeções condicionais e na sinalização prospectiva. O tom geral passa a ser mais vigilante e equilibrado, nisso incluindo a primeira discussão de supressão do forward guidance em um horizonte não muito longo – o que, dito de forma explícita pelo Comitê, não …

Copom (dez/20) – comunicado comparado Leia mais »

29/10/2020 Manutenção dos juros e do envelope de compras de ativos, como amplamente esperado. Comitê praticamente antecipa atuação em dezembro, com mudança no envelope de estímulos para fazer frente à nova rodada de piora no balanço de riscos. Citam expressamente a evolução da pandemia, a disponibilidade de vacinas e o comportamento da taxa de câmbio …

ECB (out/20) – comunicado comparado Leia mais »