Bottom line: A bateria de dados de julho reforça os sinais de prostração da demanda interna chinesa, em dinâmica que temos debatido há muitos meses. Rumamos para um crescimento subótimo e para uma menor eficiência das políticas anticíclicas do governo. A bateria de dados de alta frequência de julho deu novos sinais de marcante fraqueza …
Produção industrial e vendas no varejo (jul/24): Prostração da demanda Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo, tanto restrito como ampliado, frustraram as expectativas em junho. Ainda assim, o trimestre foi forte, não somente no varejo como nos dados de atividade em alta frequência. Revisamos a projeção de crescimento do PIB para +2,3% em 2024 Interrompendo a sequência de surpresas positivas nos indicadores de alta frequência, …
Bottom line: A bateria de dados de junho mostrou uma fraqueza relevante nos indicadores de demanda interna, especialmente das vendas no varejo. Nessa toada, a meta de crescimento “ao redor” de +5,0% vai se tornar crescentemente desafiadora. A bateria de dados de alta frequência de junho foi marcada por grande frustração nos indicadores de demanda …
Produção industrial e vendas no varejo (jun/24): Enorme frustração nas vendas Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo, tanto restrito como ampliado, vieram muito acima do esperado em maio. Há forte sugestão de que os efeitos negativos da tragédia climática no Rio Grande do Sul serão bem menos intensos do que o esperado. Há viés de alta para o crescimento do PIB de 2024, a ser confirmado …
Bottom line: A bateria de dados de maio segue mostrando uma economia desequilibrada, com dificuldade de gerar números robustos de crescimento. Os sinais foram dúbios, com menos vigor na indústria e alguma recuperação do varejo. A bateria de dados de maio trouxe sinais dúbios, com desaceleração dos indicadores industriais e alguma retomada, ainda que incipiente, …
Produção industrial e vendas no varejo (mai/24): Sinais dúbios Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo, tanto restrito como ampliado, vieram abaixo das expectativas de mercado em abril. No entanto, os seus detalhes foram relativamente benignos, e seguem alinhados a um processo de retomada de demanda na economia. Resta avaliar como o cenário prospectivo mudará em função da tragédia climática no Rio Grande do Sul. …
Bottom line: A bateria de dados de abril segue mostrando uma economia desequilibrada, com excesso de peso nos vetores de oferta (produção industrial) e baixo dinamismo na demanda (de bens ou de serviços). A estratégia é inconsistente a prazos mais longos, mas segue como a principal aposta do governo chinês no curto prazo. Mantendo o …
Produção industrial e vendas no varejo (abr/24): Estratégia inconsistente Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo mostraram pouco vigor em março, com tom mais negativo que deve desidratar as visões mais otimistas a respeito do desempenho da demanda no início de 2024. Interrompendo uma sequência de expansões marginais, as vendas no varejo restrito permaneceram estáveis em março, consistente com um avanço interanual de +5,7%. A …
Bottom line: Os dados de produção industrial e vendas no varejo frustraram as expectativas em março, dando um tom mais negativo para o fim do trimestre. A manutenção do ímpeto de crescimento do início do ano, observada no resultado do PIB, está sob ameaça. A bateria de dados de alta frequência de março veio abaixo …
China – Produção industrial e vendas no varejo (mar/24): Ímpeto ameaçado Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo voltaram a surpreender em fevereiro, mantendo o ímpeto observado em janeiro. Parece seguro dizer que a robustez do mercado de trabalho e as medidas governamentais de promoção da demanda interna estão tendo efeitos sobre as vendas. No embalo da leitura positiva de janeiro, as vendas no varejo restrito avançaram …
Flash BRCG | Vendas no varejo (fev/24): Surfando estímulos Leia mais »