Bottom line: A produção industrial recuou -0,6% em novembro, levemente melhor do que o esperado, mas com fraqueza disseminada na indústria de transformação. O cenário prospectivo vai ficando cada vez mais desafiador para a indústria. A produção industrial recuou -0,6% em novembro, na série ajustada sazonalmente, sendo consistente com uma expansão interanual de +1,7%. Os …
Produção industrial (nov/24): Cenário vai ficando mais desafiador Leia mais »
Bottom line: A bateria de dados de novembro mostra uma importante desaceleração relativa do varejo (real), mesmo que tenhamos sinais bem mais positivos em algumas de suas aberturas. A dicotomia entre oferta e demanda seguirá dando o tom no futuro próximo. Corroborando os sinais enviados nos dados qualitativos, divulgados no início do mês, a bateria …
Produção industrial e vendas no varejo (nov/24): Dicotomia crescente Leia mais »
Bottom line: A produção industrial recuou -0,2% em outubro, abaixo do esperado. As aberturas do indicador, no entanto, mostraram um desempenho melhor do que o sugerido pelo headline. Esperamos dificuldades para a indústria em 2025, depois de um desempenho vigoroso em 2024. A produção industrial recuou -0,2% em outubro, na série ajustada sazonalmente, sendo consistente …
Produção industrial (out/24): Detalhes mais positivos do que o headline Leia mais »
Bottom line: A bateria de dados de outubro trouxe uma melhora importante nas vendas no varejo, com pequena frustração na indústria. A observar se esse desempenho vai se manter no decorrer do 4º trimestre do ano. Depois de um desempenho mais positivo ao final do 3º trimestre, havia uma dúvida sobre a sustentabilidade da retomada …
Produção industrial e vendas no varejo (out/24): Sinais mais positivos no varejo Leia mais »
Bottom line: A produção industrial avançou +1,1% em setembro, em linha com o esperado. As aberturas foram positivas, mas emergem alguns pontos de atenção na extrativa e na produção de bens de consumo. O resultado da indústria nos parece alinhado com nossa projeção de crescimento do PIB. A produção industrial avançou +1,1% em setembro, na …
Bottom line: A bateria de dados de setembro trouxe melhora tanto na indústria como nas vendas no varejo, destacando o comércio de bens. A observar se esse desempenho marcará o início de uma nova tendência, ou se foi somente um repique positivo. Interrompendo uma longa sequência de frustrações mensais, a bateria de dados de alta …
Bottom line: A produção industrial avançou +0,1% em agosto, em linha com o esperado. As aberturas trouxeram um tom levemente mais negativo na indústria de transformação, mas sem mudar o cenário. Depois de forte crescimento no trimestre passado, a indústria anda de lado no 3º trimestre. A produção industrial avançou +0,1% em agosto, na série …
Bottom line: A bateria de dados de agosto segue mostrando uma economia fraca, com carência de demanda e crescente prostração no consumo – de bens e, mais recentemente, de serviços. O viés é negativo para o crescimento, seja no curto prazo, seja a médio prazo Dando sequências aos sinais fracos observados nos últimos meses, a …
Produção industrial e vendas no varejo (ago/24): Perdendo gás Leia mais »
Bottom line: A produção industrial recuou -1,4% em julho, resultado mais fraco que o esperado, mas ainda assim acelerando o crescimento acumulado nos últimos 12 meses. As aberturas do indicador foram melhores que o headline; seguimos projetando crescimento do PIB de +2,6% em 2024. A produção industrial recuou -1,4% em julho, na série com ajuste …
Produção industrial (jul/24): Frustração no headline, com detalhes mais positivos Leia mais »
Bottom line: A bateria de dados de julho reforça os sinais de prostração da demanda interna chinesa, em dinâmica que temos debatido há muitos meses. Rumamos para um crescimento subótimo e para uma menor eficiência das políticas anticíclicas do governo. A bateria de dados de alta frequência de julho deu novos sinais de marcante fraqueza …
Produção industrial e vendas no varejo (jul/24): Prostração da demanda Leia mais »