Bottom line: As vendas no varejo voltaram a avançar em março, configurando um robusto desempenho no 1º trimestre do ano. São múltiplas as políticas de promoção da absorção doméstica, o que colocará pressão sobre a gestão monetária nos próximos trimestres. Depois de certa frustração nos resultados de fevereiro, as vendas no varejo voltaram a acelerar …
Vendas no Varejo
Bottom line: Os dados de atividade em alta frequência foram mistos em março, com maior força relativa da indústria. A “corrida de gato e rato” entre os indicadores de demanda e oferta é a questão mais importante a se observar no futuro próximo. A bateria de dados de atividade em alta frequência trouxe sinais mistos …
Produção industrial e vendas no varejo (mar/26): Corrida de gato e rato Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo avançaram em fevereiro, ainda que tenham frustrado os analistas, tanto na métrica restrita como na ampliada. Os dados de atividade disponíveis para o 1º trimestre de 2026 sugerem, na pior das hipóteses, uma economia em moderação – de forma alguma, em contração. Reforçando o tom observado na pesquisa mensal …
Bottom line: Os dados de atividade em alta frequência surpreenderam no início de 2025. Ainda que os dados do 1º bimestre devam ser interpretados com certa parcimônia, é justo dizer que o seu desempenho sugere moderado otimismo. A bateria de dados em alta frequência surpreendeu positivamente em fevereiro, sugerindo uma largada mais forte do que …
Produção industrial e vendas no varejo (fev/26): Moderado otimismo Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo avançaram em janeiro, surpreendendo tanto na métrica restrita como na ampliada. A evolução dos fatos e dos dados foi amplamente desfavorável ao guidance de cortes de juros a partir do COPOM de mar/26. Ainda assim, entendemos que a autoridade monetária vai reduzir a taxa Selic na semana que vem. …
Vendas no varejo (jan/26): Surpresa positiva (o que dificulta a vida do COPOM) Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo contraíram em dezembro, como esperado, mas ainda mantendo um crescimento trimestral vigoroso ao final do ano. Prenuncia-se uma moderação do crescimento adiante, com poucas evidências de uma desaceleração mais relevante Os indicadores de vendas no varejo de dezembro eram esperados com atenção, em função das evidências de antecipação de …
Vendas no varejo (2025): Olhando através do ruído Leia mais »
Bottom line: Os dados de atividade em alta frequência trouxeram sinais mistos em dezembro, com certa aceleração relativa da indústria. 2025 foi marcado por desempenho razoável dos indicadores, ainda que com desafios crescentes no decorrer do ano. Dinamizar a demanda interna seguirá como uma questão relevante em 2026. A bateria de dados de atividade em …
Bottom line: As vendas no varejo surpreenderam positivamente em novembro, tanto na métrica restrita como na ampliada, confirmando sinais de uma aceleração da demanda ao final de 2025. A evolução do cenário não comporta cortes tempestivos da taxa Selic. Tal como ocorrido em outubro, os indicadores de vendas no varejo surpreenderam positivamente em novembro, tanto …
Bottom line: Os dados de atividade em alta frequência frustraram em novembro, com fraqueza particularmente intensa nas vendas no varejo. Os sinais são mais fracos ao final de 2025, mas o governo chinês segue “gelado”, sem indicar quaisquer estímulos no curto prazo. A bateria de indicadores de atividade em alta frequência trouxe sinais negativos em …
Produção industrial e vendas no varejo (nov/25): Frustração na demanda Leia mais »
Bottom line: As vendas no varejo surpreenderam positivamente em outubro, tanto na métrica restrita como na ampliada. A demanda dá sinais de vigor no início do 4º trimestre, sem corroborar cenários em que um corte tempestivo dos juros é necessário ou recomendável. Os indicadores de vendas no varejo surpreenderam positivamente em outubro, tanto na métrica …