DESTAQUE BRCG | Economia internacional China: Quando a realidade se impõe Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 21/09/2023 Bottom line: A despeito de sinais contundentes de desaceleração que já podiam ser percebidos há algum tempo, somente nas últimas semanas o tema do menor crescimento chinês chegou “na boca do povo”. Há razões estruturais e conjunturais que explicam o …
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DESTAQUE BRCG | Política monetária Banco Central Europeu (ECB): A visão depois da última reunião Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 20/09/2023 Bottom line: Salvo mudanças dramáticas no cenário prospectivo, entendemos que os juros europeus chegaram a um platô. Condições para um ciclo de cortes de juros só devem ser observadas a partir da segunda metade de 2024. …
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DESTAQUE BRCG | Brasil Prévia do Copom (ago/23): -25bps ou -50bps? Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 02/08/2023 Bottom line: Tendo em vista as questões técnicas, as considerações de economia política dentro do Comitê e a preferência (explícita ou implícita) dos membros do COPOM, acreditamos que o resultado da reunião do COPOM de agosto será um corte de …
DESTAQUE BRCG | Brasil Potencial de arrecadação da tributação de IRPJ/CSLL sobre os incentivos fiscais do ICMS Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) Matheus Ribeiro (matheus.ribeiro@brcg.com.br) 15/05/2023 Bottom line: Estimamos que o potencial de arrecadação da tributação de IRPJ/CSLL sobre os incentivos fiscais do ICMS é de aproximadamente R$ 43bi/ano. Tal resultado é bastante inferior ao defendido pelo …
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DESTAQUE BRCG | Brasil Arcabouço fiscal: O jogo só começou Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) Matheus Ribeiro (matheus.ribeiro@brcg.com.br) 24/04/2023 Bottom line: O projeto de lei do novo arcabouço fiscal foi apresentado, reduzindo a discricionariedade na condução da política fiscal e estabelecendo compromisso com a volta a resultado primário superavitário no médio prazo. Há, no entanto, relevantes problemas …
DESTAQUE BRCG | Brasil Prévia do Copom (mar/23): Falta de previsibilidade Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 21/03/2023 Bottom line: A coordenação entre as políticas fiscal e monetária segue como o principal tema de política pública, sendo agora acompanhado por incertezas externas. Falta previsibilidade, aqui e lá fora. Esperamos manutenção dos juros em 13,75%a.a. e não vemos qualquer …
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DESTAQUE BRCG | Brasil Pós-Copom (fev/23): A política monetária em transe Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 15/02/2023 Bottom line: Em meio a inúmeros debates, análises e ameaças, vemos uma política monetária operando “em transe”, com o Banco Central tendo dificuldades na sua comunicação e no seu posicionamento público. Os ruídos e incertezas devem continuar nos próximos meses, …
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DESTAQUE BRCG | EUA 2023 em cinco (longos) parágrafos Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 06/02/2023 Bottom line: Começam a emergir sinais de redução da inflação, mas a composição segue desafiadora, nisso destacando um avanço relativo dos preços de serviços. Com mercado de trabalho sobreaquecido, será necessário desacelerar a economia. Esperamos que o ciclo de juros continue até …
DESTAQUE BRCG | Brasil Prévia do Copom (fev/23): Um momento delicado Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) 31/01/2023 Bottom line: Em muitos aspectos, a decisão de política monetária de fevereiro será um “não-evento”, com manutenção da taxa Selic em 13,75%a.a. e reforço das preocupações fiscais. Sob a superfície, no entanto, há uma série de nuances e incertezas que …
DESTAQUE BRCG | Brasil Além do nível da firma: ampliando o debate sobre os efeitos do BNDES na economia brasileira Livio Ribeiro (livio.ribeiro@brcg.com.br) Marina Garrido (marina.garrido@brcg.com.br) Sérgio Pontes (sergio.pontes@brcg.com.br) 30/01/2023 Bottom line: É urgente construir os caminhos para uma atuação mais eficiente do Estado. Menos paixão e mais análise, com método e uso intensivo de …