PMS

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços surpreendeu positivamente em setembro, corroborando o forte momentum da economia. Vamos esperar a revisão das séries históricas do PIB, disponível na publicação do 3º trimestre, para reavaliar as projeções de curto prazo. O viés claramente é positivo. Ao contrário dos sinais levemente mais negativos que emergiram das vendas …

Pesquisa mensal de serviços (set/24): Momentum Leia mais »

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços frustrou as expectativas, ressaltando que houve importante revisão na série histórica. Os indicadores de alta frequência sugerem alguma moderação do ímpeto de crescimento no decorrer do 3º trimestre. Fazendo eco ao resultado observado nas vendas no varejo, a pesquisa mensal de serviços mostrou uma contração marginal de -0,4% …

Pesquisa mensal de serviços (ago/24): Mais sinais de moderação Leia mais »

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços surpreendeu  em julho, reforçando as recentes revisões positivas no cenário de crescimento da economia. Reforçando uma já longa sequência de surpresas positivas, a pesquisa mensal de serviços avançou +1,2% em julho, resultado consistente com uma expansão interanual de +4,3%. Os resultados foram sensivelmente superiores ao esperado pelo mercado …

Pesquisa mensal de serviços (jul/24): Mais um número forte Leia mais »

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços avançou em junho, acima do esperado pelo mercado, mas notando importante revisão negativa do resultado de maio. Há viés de alta para a nossa projeção de crescimento do PIB em 2024, a ser confirmado em nossas próximas divulgações. Marcando mais um mês de surpresas positivas, a pesquisa mensal …

Pesquisa mensal de serviços (jun/24): Viés positivo para o PIB Leia mais »

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços permaneceu estável em maio, resultado mais forte do que o esperado. Os efeitos da tragédia gaúcha estão se mostrando menores do que o esperado, pelo menos nos dados de atividade. Revisamos a expansão do PIB de 2024 para 2,0%, e notamos um aumento da absorção doméstica superior à …

Pesquisa mensal de serviços (mai/24): Mais uma surpresa positiva Leia mais »

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços registrou incremento de +0,5% em abril, resultado consistente com uma expansão interanual de +5,6%. A largada do 2º trimestre foi relativamente saudável, mas devemos ter desafios nas próximas divulgações. A pesquisa mensal de serviços mostrou um avanço de +0,5% em abril, resultado consistente com uma expansão interanual de …

Pesquisa mensal de serviços (abr/24): Relativamente saudável Leia mais »

Bottom line: A pesquisa mensal de serviços expandiu +0,4% em março, acima do esperado pelo mercado. A bateria de dados de março sugere uma retomada do crescimento no 1º trimestre do ano, mas as questões se colocam, de fato, a partir de maio, com os efeitos da tragédia climática no Rio Grande do Sul. O …

Pesquisa mensal de serviços (mar/24): As questões virão depois Leia mais »

Bottom line: Interrompendo uma sequência de divulgações positivas, a pesquisa mensal de serviços contraiu -0,9% em fevereiro. O resultado foi bastante inferior ao esperado pelo mercado, com composição ruim. Aumentam as evidências de descasamento entre demanda e oferta na economia, questão que deve ser acompanhada de perto adiante. Interrompendo uma sequência de sucessivas expansões, a …

Pesquisa mensal de serviços (fev/24): Balde de água fria Leia mais »

Bottom line: O setor de serviços surpreendeu positivamente em janeiro, confirmando uma rodada de dados em alta frequência que sugere demanda mais forte no início de 2024. Se mantido esse comportamento, pode haver efeito positivo no PIB anual, mas certamente aumentarão os desafios da convergência inflacionária Dando sequência às surpresas positivas nos indicadores de alta …

Pesquisa mensal de serviços (jan/24): Olho nos indicadores de demanda Leia mais »