14/06/2022 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +9,4% em abril, consistente com expansão de +0,2% na margem. Os resultados foram superiores ao esperado pelo mercado. A bateria de dados de alta frequência demonstrou sinais crescentes de exaustão em abril, particularmente nos serviços e na indústria. Continuamos confortáveis com o nosso call de crescimento …
Pesquisa mensal de serviços (abr/22): Sinais de exaustão Leia mais »
12/05/2022 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +11,4% em março, consistente com expansão de +1,7% na margem. Os resultados foram superiores ao esperado pelo mercado. Os indicadores de serviços fecham uma sequência positiva dos dados de alta frequência no 1o trimestre de 2022. Com uma largada do ano mais forte, revisamos a …
Pesquisa mensal de serviços (mar/22): Atividade mais forte no início de 2022 Leia mais »
12/04/2022 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +7,4% em fevereiro, consistente com contração de -0,2% na margem. Os resultados foram inferiores ao esperado pelo mercado, com novas revisões da série histórica que tornam as projeções de mercado mais imprecisas. O comportamento dos serviços em 2022 sugere que o seu processo de retomada cíclica …
Pesquisa mensal de serviços (fev/22) – Perdendo ímpeto mais cedo do que se supunha Leia mais »
16/03/2022 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +9,5% em janeiro, consistente com contração de -0,1% na margem. Os resultados foram próximos ao esperado pelo mercado, mas revisões da série histórica tornam as comparações mais imprecisas. Chama a atenção a contração da margem dos serviços prestados às famílias, o primeiro resultado negativo desde …
Pesquisa mensal de serviços (jan/22) – O diabo mora nos detalhes Leia mais »
10/02/2022 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +10,4% em dezembro, consistente com crescimento de +1,4% na margem. Em 2021, o volume de serviços expandiu relevantes +10,9%, construídos sobre base comparativa bastante favorável. Ainda há espaço para alguma retomada cíclica adiante, especialmente nos “Serviços prestados às famílias”, mas há tanto questões conjunturais (a …
Pesquisa mensal de serviços (2021) – Sem espaço relevante para uma retomada em 2022 Leia mais »
13/01/2022 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +10,0% em novembro, consistente com forte crescimento na margem de +2,4%. Os resultados foram bastante superiores ao esperado pelo mercado, interrompendo uma sequência de frustrações nos meses anteriores e dando algum suporte à atividade no fim de 2021. Preocupam-nos os anedóticos do início de 2022, com …
Pesquisa mensal de serviços (nov/21) – Suporte ao fim de 2021 Leia mais »
14/12/2021 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +7,5% em outubro, consistente com contração na margem de -1,2%. Os resultados foram, pelo segundo mês consecutivo, muito inferiores ao esperado pelo mercado. A retomada cíclica dos serviços perdeu ímpeto, mas ainda há espaço para expansão nos “Serviços prestados às famílias”. A economia brasileira claramente perdeu tração …
Pesquisa mensal dos serviços (out/21) – Perdendo tração Leia mais »
12/11/2021 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +11,4% em setembro, consistente com contração na margem de -0,6%. Ambos os resultados foram bastante inferiores ao esperado pelo mercado. Há sinais de menor ímpeto na retomada cíclica dos serviços, ainda mantendo desempenho positivo nos “Serviços prestados às famílias”. Nossa projeção de crescimento do PIB de 4,8% …
14/10/2021 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão interanual de +16,7% em agosto, consistente com crescimento na margem de +0,5%. Há retomada cíclica dos serviços, tendo como destaque o desempenho dos “Serviços prestados às famílias”. Os indicadores de alta frequência de agosto confirmam um padrão bastante heterogêneo de crescimento durante o 3o trimestre, com fraqueza da indústria, …
14/09/2021 Bottom line: O volume de serviços veio praticamente alinhado às expectativas de mercado, com expansão de +1,1% mensal e +17,8% interanual. O crescimento mensal foi puxado pelos “Serviços prestados às famílias”, que mantiveram sua derivada de recuperação. Os indicadores de alta frequência de julho indicam um padrão bastante heterogêneo neste início de 3o trimestre, com …