03/08/2021 Bottom line: A produção industrial manteve-se estável em junho, consistente com uma expansão interanual de +12,0%. O resultado foi levemente inferior à mediana das expectativas de mercado. Nosso cenário base continua sendo de relevante recuperação da indústria no decorrer de 2021, mais do que compensando o mau resultado observado no ano passado. Há, no entanto, evidentes sinais …
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15/07/2021 Bottom line: O PIB chinês cresceu +7,9% AsA (interanual) no 2021.T2, resultado levemente inferior à nossa projeção e à mediana das expectativas de mercado (+8,0% AsA). Na margem, houve crescimento de +1,3% TsT (frente ao primeiro trimestre, na série dessazonalizada), resultado superior à mediana das expectativas (+1,0% TsT), mas com revisão na série histórica que reduziu …
13/07/2021 Bottom line: O volume de serviços registrou expansão de +23,0% interanual em maio, consistente com expansão mensal de +1,2%. O resultado foi levemente melhor do que a mediana das expectativas de mercado (+22,2%), com a forte expansão interanual ainda refletindo o efeito-base favorável gerado pela eclosão da Covid em 2020. Na série ajustada sazonalmente, …
02/07/2021 Bottom line: A produção industrial expandiu +1,4% em maio, consistente com uma expansão interanual de +24,0%. O resultado foi levemente inferior à mediana das expectativas de mercado, com a grande expansão frente ao mesmo mês do ano passado sendo atribuída ao efeito base favorável quando da eclosão da Covid. Nosso cenário base continua sendo de relevante …
16/06/2021 Bottom line: O Banco Central elevou a taxa Selic em 75bps na reunião de junho, como amplamente esperado e sinalizado, levando-a a 4,25%a.a. Houve abandono da sinalização de normalização parcial da Selic, indicando juros de 6,25%a.a. ao fim de 2021, em cenário de revisão positiva do crescimento e de maior pressão inflacionária, seja em termos …
08/06/2021 As vendas no varejo surpreenderam positivamente em abril, tanto na métrica restrita como na ampliada, sugerindo um forte desempenho do consumo no início do segundo trimestre. O varejo restrito avançou +1,8% no mês, consistente com uma expansão anual de +23,7%. Ambos os resultados foram muito superiores à mediana das expectativas de mercado, levando o …
02/06/2021 Bottom line: A produção industrial contraiu -1,3% em abril, consistente com uma expansão anual de +34,7%. O resultado foi inferior à mediana das expectativas de mercado, com a grande expansão interanual sendo atribuída ao efeito base favorável quando da eclosão da Covid em abr/20. Nosso cenário base continua sendo de relevante recuperação da indústria no decorrer de …
01/06/2021 O PIB do 2021.T1 registrou expansão interanual de +1,0% AsA, consistente com crescimento na margem (sobre o trimestre anterior, ajustado sazonalmente) de +1,2% TsT. No acumulado em 12 meses, o PIB contraiu -3,8%, melhorando em relação à queda de -4,1% registrada em 2020. Os resultados foram mais fortes do que as expectativas de mercado, ainda que mais …
12/05/2021 O volume de serviços registrou expansão de +4,5% anual em março, consistente com contração mensal de -4,0%. O resultado foi bastante melhor do que a mediana das expectativas de mercado (+2,3%). Houve grande heterogeneidade entre os subsetores componentes dos serviços, resultado direto de sua maior “sensibilidade sanitária”; o pior resultado, como esperado, ocorreu nos …
07/05/2021 As vendas no varejo surpreenderam positivamente em março, mostrando uma queda mensal bem menos intensa do que a esperada com a imposição de novas restrições sanitárias. O varejo restrito contraiu somente -0,6% no mês, consistente com uma expansão anual de +2,4%. Já o varejo ampliado contraiu -5,3% em março, implicando em expansão anual de +10,1%. Todos …